Башня Jenga или на что поставил Бьюрри?

ИИ повторяет кризис субпрайм-ипотеки: завышенные оценки компаний на основе хайпа балансируют на грани краха, подобно пузырю на рынке жилья 2008 года

Крупные ИИ-компании возрождают трюки кризисной эпохи, такие как специальные компании (SPV) для набора внебалансового долга, финансирующие огромные капитальные расходы на дата-центры, раздувая свою рыночную капитализацию

Пример: недавняя сделка OpenAI с Amazon Web Services на $38 млрд на несколько лет для инфраструктуры вычислений — предоставление доступа к миллионам GPU от NVIDIA — поддерживает её годовой доход в $13 млрд, но якобы подкрепляет свыше $10 трлн коллективной рыночной капитализации среди зависимых техгигантов вроде Microsoft и Amazon

Майкл Бьюрри [The Big Short] ставит огромные пут-опционы против фаворитов ИИ:

$186 млн номиналом на Nvidia (капитализация ~$5 трлн, доход ~$100 млрд в год)

$912 млн на Palantir (капитализация ~$500 млрд, доход ~$2,5 млрд), ожидая скорой коррекции

Аналитики оценивают пузырь ИИ в 4 раза больше кризиса субпрайм 2008 года и в 17 раз больше дотком-краха, с оценками до 700x прибыли в отдельных случаях

Круговое финансирование — когда ИИ-компании вроде OpenAI заключают сделки друг с другом для искусственного создания дохода — напоминает синтетические CDO субпрайма

Вот на что поставил Бьюрри

@MarketHeart