Итоги недели 12 – 16 октября

Акции
На рынке акций преобладали консолидационные настроения. В результате по итогам недели индекс МосБиржи вырос лишь символически. На следующей неделе рынок может предпринять попытку возобновления роста. В пользу такой динамики могут сработать как фундаментальные факторы, так и технические — преодоление 200-дневной скользящей средней, проходящей в районе 2430 пунктов (закрепление над ней может дополнительно стимулировать покупки). В такой ситуации ожидаем попыток выхода индекса МосБиржи в диапазон 2450-2550 пунктов.

Облигации
Индекс RGBI, достигнув минимумов июля 2026 г. (110,6 п.) 9 октября, смог восстановиться до 111,8 п. Пауза в смягчении ДКП и навес предложения со стороны Минфина, на наш взгляд, уже во многом учтены рынком. Инфляция на 12 октября осталась на уровне 7,2%. При отсутствии явного негатива от ЦБ восстановительный тренд в индексе RGBI до конца года вполне может сохраниться. Кроме того, многие инвесторы уже начнут формировать стратегии на 2027 г.: ожидания по возобновлению смягчения монетарной политики в следующем году будут способствовать постепенному восстановлению спроса в длинных ОФЗ.

Рубль
Пара CNY/RUB откатилась к технической поддержке, расположенной на уровне 12,5 рублей. Инвесторы переоценивали ожидания по потокам валюты, закладывая поддержку рубля со стороны экспортеров во второй половине октября. На следующей неделе рубль может вновь попытаться улучшить свои позиции относительно основных мировых валют. Поддержку ему будет оказывать постепенный рост предложения со стороны экспортеров как за счет поступления выручки от продажи нефти в сентябре по более высоким ценам, так и за счет старта подготовки к пику налоговых выплат, который приходится на 28 октября. Ожидаем отступление юаня и доллара в нижние половины диапазонов 12-12,5 и 80-85 рубля соответственно.

Нефть
Неделя на рынке нефти снова выдалась волатильной, однако Brent сумела удержать позиции и завершает пятницу в районе $105-106. Главным драйвером остается ситуация на Ближнем Востоке. Несмотря на постепенное восстановление физических поставок из стран Персидского залива, риски атак на танкеры в районе Ормузского пролива и эскалация конфликта с участием Ирана заставляют трейдеров закладывать в стоимость нефти значительную премию за риск. Что касается данных по запасам, то свежий отчет Минэнерго США оказал неплохую поддержку, зафиксировав резкое падение коммерческих запасов сырой нефти сразу на 8,6 миллиона баррелей. Это стало самым масштабным сокращением с февраля, что указывает на сохраняющийся дефицит на стороне предложения, особенно на фоне исключительно высокого спроса со стороны НПЗ. Мы сохраняем ориентир по нефти Brent на следующую неделю в $100-110.

Подробнее>>

#итогинедели
Аналитический центр ПСБ