🏦 Вчера Минфин предложил с 2027 года ввести НДС 22% на товары, которые россияне покупают напрямую из-за рубежа через маркетплейсы. Налоговым агентом станет сама площадка. Дополнительно для посылок стоимостью до €200 хотят ввести таможенный сбор в размере 100 рублей. Для покупателя последствия достаточно очевидны: зарубежные товары станут дороже. Рост конечной стоимости может доходить до 20%, а наиболее чувствительными категориями будут электроника, одежда, обувь и косметика.

📦 Акции Ozon отреагировали на эту новость достаточно сдержанно.

Наше мнение:
Объем трансграничной торговли в первом полугодии 2026 г. оценивается примерно в 280 млрд руб. – это лишь порядка 3-4% всего рынка интернет-торговли. Отметим также, что российские продавцы, которые ввозят продукцию официально и уже платят налог, становятся более конкурентоспособными.

✅ Для Ozon в целом эффект от предложения Минфина может быть даже позитивным. Если налоговая выгода трансграничной посылки исчезает, китайскому продавцу становится логичнее завозить товар крупными партиями в Россию, хранить его на складах и продавать уже через локальную инфраструктуру Ozon. Это означает больше товаров на российских складах, больше FBO/FBS, логистики и сопутствующих услуг маркетплейса. Скорее всего, все идет к тому, чтобы трансграничная торговля окончательно переместилась внутрь российской инфраструктуры маркетплейсов.

#ЛаураКузнецова
#эмитенты #OZON
Аналитический центр ПСБ