Свежий Шлаганов

Сегодня поговорим о TAM (Total Adressable Market) - общем объеме целевого рынка. Это очень важная часть презентации стартапа инвестору. Венчурные инвесторы требуют приведения TAM для чтобы убедиться в том, что компания метит в рынок достаточно большого размера, что позволит ей в перспективе принести венчурные мультипликаторы (т.е. х10 и выше). Однако, у большинства начинающих предпринимателей расчет TAM вызывает затруднения.

Если материал показался вам интересным, не поленитесь, сбросьте его тем, кому он может быть полезен. Всем венчур!

http://telegra.ph/Kak-startapu-dolzhen-schitat-emkost-rynka-03-13

↓
NewsGuard привлек $6M. Это нью-йоркский стартап, планирующий стать нашим стражем от фейковых новостей посредством введения рейтингов благонадежности для новостных сайтов. Для этого им нужно всего ничего - они не собираются использовать искусственный интеллект, автоматизацию и другие новомодные тренды, они планируют нанять огромный штат журналистов и аналитиков, которые будут вручную оценивать новости, публикуемые на новостных сайтах и порталах (на данный момент заявляется о 7500 площадок).

Звучит безумно, но основали компанию люди, имеющие колоссальный опыт в СМИ - владелец The American Lawyer и бывший автор The Wall Street Journal.

Ведущим инвестором раунда выступил Publicis Groupe. На самом деле, для меня большой секрет, чем, кроме имени фаундеров, стартап смог привлечь такие инвестиции. Не очень прозрачная бизнес-модель, сложности с масштабированием и еще десяток критических проблем вызывает у меня скепсис. Ну, посмотрим, может, не всё так очевидно.

———————————————————————————

WeWork провернул седьмое поглощение за последние пол-года. на этот раз целью глобальной сети коворкингов стал стартап Conductor. Это типичный пример вертикального поглощения, потому что WeWork с 2016 года использует продукт Conductor - платформу для генерации органического контента и анализа его эффективности.

Conductor был основан в 2008 и с тех пор привлек более $60M финансирования от таких фондов, как Catalyst Investors, Investor Growth Capital Limited, Matrix Partners и др.

Очередные воскресные венчурные сделки прошедшей недели.
↓

↓
Ниже привожу список поглощений Amazon за 2017 год с кратким описанием сферы деятельности стартапа:
- Ring - интернет вещей.
- Blink - интернет вещей.
- Immedia - инновационный алгоритм обработки видео (потенциально - для использования в связке с домашними камерами, т.е. опять интернет вещей).
- Body Labs - искусственный интеллект, различающий людей по типичным дял них движениям (опять же, путем составления несложной логической цепочки приходим к использованию технологии в связке с интернетом вещей).
- Graphiq - сбор и визуализация данных.
- GameSparks - платформа для разработки и монетизации игр.
- Whole Foods, думаю, в представлении не нуждается.
- Souq - аналог Amazon на рынке Ближнего Востока. Логичная покупка, учитывая исторически сложившиеся сложности выхода на этот рынок американских компаний.
- Harvest ai - защита информации.

Несложно заметить 2 тренда:
- фокусировка на интернете вещей. Довольно логичный шаг для гиганта e-commerce. Путем создания целостной экосистемы из умных гаджетов Amazon получит возможность оптимизировать процесс доставки, исключая из него человеческий фактор (причем, как со своей стороны, так и со стороны получателя). Это приведет к снижению издержек и, соответственно, цены для конечного потребителя.
- расширение представительства на неосвоенных рынках (тут я имею в виду как рынки других стран (пример - Souq), так и новые для Amazon отрасли (пример - Whole Foods).

Уверен, что эффективность модели Amazon благодаря целостной стратегии поглощений будет только увеличиваться, увеличивая вместе с этим и его капитализацию. Не зря ряд специалистов предсказывает, что отнюдь не Apple, а Amazon первым достигнет отметки в $1T (триллион).

В продолжение предыдущего поста давайте разберем, какие компании поглощает Amazon в последние годы и на основе этого мини-исследования сделаем выводы.
↓

↓
Люблю финтех, а когда он еще и связан с обучением финансам младшего поколения - тем более! Fifth Third Capital в рамках раунда А вложил $1M в нью-йоркский стартап Current.

Парни делают благое дело - обучают подростков управлению личными финансами. Причем делают это интересно - подростку выпускается личная дебетовая карта, привязанная к приложению на родительских телефонах. В приложении родители могут настроить автоматические переводы карманных денег, а также ставить ребенку задачи, после выполнения которых дополнительная сумма также "падает" ему на счет.

Бизнес-модель стартапа очень проста - обычная подписка ($3 в месяц на одного ребенка, для больших семей есть более привлекательные тарифы). Всего компания уже успела привлечь порядка $9M. Конкуренты есть, но их не так много - это и Visa Buxx (более простой вариант, ограничивающийся переводом денег ребенку на карту) и, например, схожая по функционалу Greenlight Financial (кстати, недавно привлекшая большой раунд в $16M, но имеющая более топорный интерфейс и ощущающаяся по сравнению с Current какой-то олдскульной что ли).

———————————————————————————

Amazon купил стартап Ring, занимающийся разработкой систем охраны дома, интегрирующихся, естественно, в интернет вещей. Сделку оценивают в более чем $1B.

Основанный в 2012 году стартап за время своей работы успел привлечь около $209M. среди инвесторов значатся такие венчурные фирмы, как First Round Capital, True Ventures и другие. Последний свой раунд компания привлекла в январе 2017 года при оценке в $760M. Таким образом, сделка стала отличным выходом с хорошей прибылью даже для поздних инвесторов, таких как Qualcomm Ventures, Goldman Sachs и DFJ Growth.

Это уже не первое для Amazon поглощение стартапа из сектора интернета вещей. До этого гигант, например, поглотил разработчика умного дверного звонка с интегрированной камерой Blink. Вполне очевидно, что компания совершает все эти приобретения для усовершенствования процесса доставки - технологии интернета вещей, интегрированные в целостную систему, помогут осуществлять доставку товаров, не требуя физического присутствия заказчика в момент получения и гарантируя безопасность и сохранность вещей в доме. Добавить к этому развиваемые Amazon технологии доставки дронами - и получаем то самое желанное будущее.

Кстати, сделка стала для Amazon юбилейной - начиная с 2007 года компания поглотила уже 50 компаний. О самых интересных из этих сделок напишу позже.

Наступило воскресенье, а значит пора ознакомиться с самыми интересными венчурными сделками прошедшей недели.
↓

Что-то забросил формат более объемных Телеграф-постов, надо возвращаться в форму. Сегодня поговорим о различии между инкубаторами и акселераторами.

http://telegra.ph/Inkubatory-i-akseleratory-v-razvitii-startapa-02-28

↓
Израильский стартап CommonSense Robotics в рамках Раунда А привлек $20M. Компания разрабатывает технологию на базе искусственного интеллекта, позволяющую выстраивать роботизированные цепочки поставок, с помощью которых онлайн-ритейлеры могут доставлять покупателям товары всего за час. Инвесторами выступили Playground Global а также уже финансировавшие компанию на посевной стадии Aleph VC и Innovation Endeavors. Инвестиции CommonSense привлекла для расширения представленности на рынках США, Израиля и Великобритании.

Испанский автопроизводитель SEAT поглотил каршеринговую платформу Respiro. Стоимость сделки оценивается примерно в 5 миллионов евро. Это поглощение позволит SEAT начать выход на новый для компании рынок каршеринга. Сделка стала отличным по доходности выходом для единственного инвестора Inveready Technology Investment Group, который вложил в Respiro $350K в марте 2016 года.

Всем привет! Немного запоздавшие венчурные сделки прошедшей недели
↓

↓
В 2017 году в Северной Америке и Европе произошло 1265 экзитов общим объемом порядка $67,3B. Несмотря на то, что количество сделок падает уже третий год подряд, общий их объем растет с 2015 года.

Напомню, существует 3 основных способа экзита - поглощение, IPO и байаут (buyout - обратный выкуп акций компании основателями). Поглощения до сих пор остаются самым распространенным способом, однако их удельный вес постепенно падает. Падает в основном за счет роста доли байаутов - в 2017 году это уже 18,5% от всех сделок. Кстати, общий объем байаутов в 2017 по сравнению с 2016-м вырос почти в 2 раза - с $4,3B до $8,1B.

По IPO тоже наблюдается рост как в количестве сделок (114 IPO в 2017 году, рост 30% по сравнению с 2016-м), так и по общему объему ($13,5B, феноменальный рост по сравнению с 2016-м - 203%!).

Кроме того, в 2017 впервые был испробован еще один механизм выхода из венчурной сделки - Special purpose acquisition companies (SPAC). О нем расскажу подробнее позже.

Экзит (exit - выход из инвестиции) - это самое выжделенное событие не только для основателя компании, но и для инвесторов. Поэтому анализ экзит-трендов очень важен.
↓

↓
Венчурный рынок всё растёт и растёт. Каждый день совершается сотня сделок, о некоторых из которых прямо хочется рассказать. Поэтому я решил в конце каждой недели выкладывать небольшое саммари по двум выбранным мной сделкам, произошедшим за неделю - одна венчурная сделка и один успешный выход венчурного фонда из компании.

Стартап Lumi в рамках серии А привлек $9M от таких фондов, как Spark Capital, Homebrew и Forerunner Ventures. Компания занимается достаточно нетипичной для стартапа деятельностью - упаковкой товаров для онлайн-ритейлеров. Причем делают они это не только дешевле за счет продуманных бизнес-процессов и эстетично - под каждого заказчика разрабатывается уникальный дизайн. Компания на данный момент запустила уже 18 000 проектов и запаковала более 25 миллионов единиц продукции клиентов, за счет чего уже смогла выйти на операционную прибыль. Для этого им хватило сравнительно небольших инвестиций - они привлекли около $1M с помощью краудфандинга и в рамках двух посевных раундов.

Fitbit, похоже продолжает переориентацию с фитнеса на более серьезную медицину. На этой неделе компания приобрела стартап Twine Health, занимающийся разработкой платформы для "health coaching" - обучения здоровому образу жизни людей с хроническими заболеваниями. В планах у Fitbit интегрировать платформу Twine в экосистему Fitbit, что будет выгодно для всех - у Twine появится доступ к масштабной базе данных клиентов Fitbit, а у Fitbit - отличный продукт для привлечения дополнительных клиентов. Twine Health был основан в 2013 году и за всё время жизни привлек примерно $9M от Khosla Ventures, Raptor Group и других фондов.

Венчурные сделки прошедшей недели
↓

Про стажеров

При построении стартапа не увлекайтесь привлечением бесплатной рабочей силы в виде стажеров. Нанимать большое количество стажеров и сбрасывать на их плечи решение задач без определенного алгоритма решения - очень неэффективный подход. На начальной стадии Вы и сами до конца не знаете, что и как нужно делать, так что обучить стажера будет задачей близкой к невозможной.

Это приведет к плохим результатам, на общение и обучение их вы потратите много времени, которого у вас нет. В результате, рано или поздно обе стороны разочаруются и разойдутся.

Это, конечно, не значит, что нужно полностью отказаться от идеи привлечения стажеров. Они могут быть полезными для позиций с четко прописанными задачами и достаточно незатратным процессом обучения. Пример такой позиции - менеджер по входящим продажам, которого со временем можно будет переобучить в неплохого активного продавца.

Расценивайте любой ответ инвестора как "нет", пока деньги не на вашем счету

Инвесторы очень редко говорят «нет». Поэтому расценивать как "нет" стоит любой ответ. Даже сказанное инвестором "да" еще не гарантирует вам получение средств.

Если большой венчурный фонд или бизнес-ангел сказал вам, что готов провести раунд, не торопитесь пить шампанское и заканчивать процесс поиска инвестора. Дождитесь как минимум term-sheet'а, попутно прорабатывая альтернативные варианты.

Привлечение инвестиций - это своеобразная продажа. Как и у любой продажи, у фандрейзинга есть воронка. Лучшие фандрайзеры всегда контролируют, на каком этапе находятся переговоры со всеми возможными инвесторами. Это помогает им строить планы "б", "в", "г", что очень важно, ведь инвестор может в любую секунду "сорваться".

О дизайне.

Друзья, эстетика действительно имеет значение на стартапа ранней стадии. Потратьтесь на клевый логотип и красивый корпоративный стиль как можно раньше. Это действительно важно.

Для привлечения первых клиентов очень важно выглядеть и казаться больше, чем вы есть на самом деле. Затем же устоявшийся корпоративный стиль поможет привлекать не только клиентов, но и инвесторов - он подсознательно формирует доверие к стартапу. Кстати, в найме тоже это помогает.

Визуальное восприятие очень сильно влияет на людей. Так почему бы сразу не выглядеть так, будто вы уже большая компания? Большинство стартапов пренебрегает этим. Поэтому пользуйтесь, ведь это еще одно конкурентное преимущество, коих много не бывает.

Про молодых сотрудников.

Согласно исследованиям, работники поколения Y при приходе на новое место работы обычно планируют провести на нем около 2 лет. Для поколения X, к примеру, этот показатель составляет 5 лет.

На скорость текучки может незначительно повлиять корпоративная культура или материальные бонусы, однако сильно не обольщайтесь - молодые работники все равно будут уходить из вашей организации. Все, что остается,- это использовать время с обоюдной пользой.

Самый оптимальный вариант - напрямую обговорить планы и постараться вместе с работником еще при найме прийти к пониманию того, сколько времени он планирует оставаться с вами, чему он может за это время научиться и чем помочь компании.

К примеру, в компании Forte Interactive на собеседованиях кандидату всегда задают следующий вопрос: «Молодые работники остаются на той или иной работе примерно два года. Предположим, что вы не исключение. Как работа в нашей компании поможет вам развить навыки для вашего следующего карьерного шага?»

Поколения Y и Z больше всего ценят прозрачность. Поэтому чем более открыто вы будете обсуждать с ними эту щекотливую тему, тем будет проще и вам, и молодому сотруднику планировать его работу и уход из компании.

Про Intel и ее умные очки.

Шикарно! Наконец-то кто-то представил умные очки, которые не стыдно будет надеть (уже писал про эту проблему вот тут: https://t.me/ltalks/245).

Это я пишу про Vaunt, которые Intel представили на этой неделе. Вес - меньше 50 грамм (немного больше обычных платиковых очков) и встроенный лазерный проектор, который выдает изображение прямо на сетчатку глаза (сначала может испугать, но вред для глаз минимальный из-за низкого напряжения). И главное, посмотрите - сходу и не скажешь, что это очки со способностями.

Intel прокладывает дорогу в правильном направлении. Гонясь за технологичностью smart wear'а, не стоит забывать и об эстетической стороне. Фотка очков постом выше.