Perp DEX farming

TGE Lighter вызвал много фомо. Хотя сам дроп получился меньше чем у HL, ажиотажа он по ощущениям создал больше: завышенные ожидания комьюнити, спекуляции на Polymarket и миллионные объёмы на OTC сыграли свою роль.

Что нужно знать сейчас о перп-мете?
Фарминг поинтов на перпах - одна из самых очевидных активностей на рынке. Лидеры сектора вышли с хорошими дропами и высокими FDV. Это вполне понятный бизнес, где при оценке можно опираться на ключевую метрику - ревенью протокола, в отличие от высокотехнологичных L2. Да и стратегия фарма всем уже давно понятна: просто крути вольюмы и жги комиссию.

Топ-перпы без токена сейчас, скорее, перефармлены. После TGE Lighter ликвидность перетекла в другие проекты, и фарм поинтов в том же Extended подорожал примерно в 2 раза. По премаркету рисуют x4–5, но, как мы знаем, OTC склонен завышать оценки. К тому же бо́льшая часть поинтов уже была выфармлена по меньшей средней цене.

Проекты похожи друг на друга. Конечно, у каждого есть своя уникальная технология и маркет-фит, но так ли это будет важно, когда поинт-программа закончится? Решать всегда будут ликвидность и скорость.

С нынешним рынком фарм воштрейдингом легко может выйти в ноль или даже в минус, особенно если твой главный тезис — это табличка из Твиттера с расчётом ожидаемого FDV.

Существует куча стратегий, как можно уменьшить свои затраты или вообще фармить в плюс:

Участие в трейдинг-соревнованиях. Звучит страшно, но для извлечения выгоды не обязательно быть хорошим трейдером. Пример из чата cp0x как юзер с $600 PnL залутал 700+ поинтов в Lighter. Участвовать можно как в соревнованиях от самого проекта, так и в компетишнах от инфлов в коллаборации с проектом. Там конкуренция обычно ниже - ищите в Твиттере и ТГ. Например, гонки от cp0x.

Закрытие спредов и арбитраж фандинга. Один из самых эффективных способов, но требует насмотренности и постоянного контроля. Я использую loris.tools и donkatze.xyz. Для удобства можно трейдить через терминал tread.fi, где есть возможность открывать сделки одновременно на нескольких перп дексах.

Ончейн-анализ. Когда я парсил из API аккаунты Lighter, мне бросилось в глаза, что в день могло прибавляться 4к–5к новых аккаунтов. Я решил полазить в скане и заметил акки, на которых дельта-нейтрально открывалась одна сделка под расчёт фандинга с большим объёмом. Очевидно, это была тактика фарма: дешёвые акки с 1–2 сделками строго под фандинг. Офк официальным сканом в большинстве случаев пользоваться невозможно, ищите решение от комьюнти.