Почему повышение ставок может ускорить восстановление

Jan Kregel
Levy Economics Institute · Policy Note № 6
https://www.levyinstitute.org/publications/why-raising-rates-may-speed-the-recovery/

Краткое содержание:
Ян Крегель пересматривает распространённые опасения вокруг выхода Федеральной резервной системы из нетрадиционной политики после Великой рецессии. Одни критики считали, что утроение баланса ФРС и рост избыточных резервов вызовут инфляцию и позволят обесценить государственный долг. Другие утверждали, что почти нулевые краткосрочные ставки, количественное смягчение и «Операция Twist» искажают цены на кредитных рынках и создают новый пузырь активов при дефляции товарных цен. Оба аргумента породили призывы вернуться к нормальной политике, хотя такое ужесточение обычно считают вредным для восстановления. Автор показывает, что исходные представления о резервах, банковском кредитовании, доходах и процентных ставках ошибочны. Поэтому умеренное повышение ставок может не затормозить, а ускорить восстановление, увеличив процентные доходы частного сектора и поддержав совокупный спрос.

Дата публикации: 05.12.2014
@levyecon