«Чикагский план» и банковская реформа Нового курса

Ronnie J. Phillips
Levy Economics Institute · Working Paper № 76
https://www.levyinstitute.org/publications/the-chicago-plan-and-new-deal-banking-reform/

Перевод аннотации:
В 1930-е годы было выдвинуто множество предложений по изменению финансовой системы. «Чикагский план», представленный в 1933 году экономистами Чикагского университета, рекомендовал отменить систему частичного резервирования и ввести 100-процентные резервы по депозитам до востребования. Несмотря на радикальный характер предложения, Филлипс утверждает, что оно сыграло важную и до сих пор остававшуюся без внимания роль в банковском законодательстве, принятом в период Нового курса. В работе рассматривается вопрос о том, можно ли было избежать нынешних финансовых проблем, если бы «Чикагский план» был полностью реализован в период Нового курса.

Филлипс даёт исторический анализ банковской реформы той эпохи и исследует причины, по которым Чикагский план не был принят. На первый взгляд, он потерпел поражение исключительно по соображениям политической целесообразности. Закон о банковской деятельности 1935 года, институционализировав федеральное страхование депозитов и разделение коммерческой и инвестиционной банковской деятельности, успешно восстановил доверие общества к банковской системе. Более того, Рузвельт был удовлетворён, поскольку закон позволил усилить контроль над денежно-кредитной политикой посредством реорганизованной Федеральной резервной системы.

В конечном счёте Чикагский план уступил альтернативным и менее строгим мерам, воплощённым в Законе о банковской деятельности 1935 года, однако его принципы, например ограничение активов банков и ответственности налогоплательщиков по федеральному страхованию депозитов, вновь появились в современных дебатах о банковской реформе в этой стране: в конце концов, план 100-процентного резервирования возродился в предложениях «узкой банковской системы» или «базовой банковской системы». Хотя раннее законодательство Нового курса следует считать успешным, поскольку оно оставалось относительно неизменным почти 50 лет, разработка финансовой системы, способной просуществовать значительную часть XXI века, представляет серьёзный вызов.

Дата публикации: 10.06.1992
@levyecon