Вековая стагнация или политика стагнации?

Eckhard Hein
Levy Economics Institute · Working Paper № 846
https://www.levyinstitute.org/publications/secular-stagnation-or-stagnation-policy-steindl-after-summers/

Перевод аннотации:
Нынешняя дискуссия о вековой стагнации страдает некоторой расплывчатостью и рядом недостатков. То же относится к выводам для экономической политики. Поэтому мы предлагаем альтернативный взгляд на тенденции к стагнации, основанный на работах Йозефа Штайндля. В частности, Steindl (1952) можно считать пионерной работой в области исследования стагнации современного капитализма. Мы полагаем, что эта работа не подвержена проблемам, выявленным в нынешней дискуссии о вековой стагнации: она не опирается на сомнительное понятие равновесной реальной процентной ставки как силы, уравновешивающей сбережения и инвестиции при полной занятости, когда процесс приспособления якобы блокируется невозможностью очень низкой или даже отрицательной равновесной ставки. Она основана на представлении, что современные капиталистические экономики сталкиваются с ограничениями совокупного спроса, а сбережения приспосабливаются к инвестициям через рост доходов и изменения загрузки производственных мощностей в долгосрочном периоде. Она допускает, что потенциальный рост становится эндогенным по отношению к фактическому росту, движимому спросом. И она всерьёз учитывает роль институтов и властных отношений в долгосрочном росте — и в стагнации.

Дата публикации: 09.10.2015
@levyecon