📉Ставка

Позавчера произошло долгожданное событие для сектора биофармы: ключевая ставка была снижена сразу на 0,5%, впервые с марта 2020 года. В целом, это соответствовало ожиданиям рынка, поэтому он вырос, но не очень сильно. Fed планирует снижение в течение следующих трех лет, в этом году ожидается еще примерно два снижения.

Любое снижение ставки — положительная новость для биотеха, потому что судьба маленьких компаний напрямую зависит от стоимости денег. Ведь чтобы добраться до прибыли и финансовой независимости компаниям требуется не раз и не два поднимать деньги инвесторов, брать кредиты в банках и т.д.

Кроме того, снижение ставки заставляет денежные потоки перетекать в более рискованные инструменты, то есть в акции. Среди всех секторов биотех сейчас — один из самых недооцененных: падение началось в феврале 2021, и до сих пор индекс биотеха находится на таком уровне, которого он достиг в марте 2020 (как будто с тех пор никакого роста ценности-то и не было).

Процесс уже начался: за неполную неделю 4 компании вышли на IPO, и очередь стоит огромная. В первой половине года 50 компаний собрали огромные частные раунды, все они — претенденты на скорое IPO. Может быть, рост ценности биотех-компаний будет не таким быстрым, как в пандемию, но он неизбежен — для иллюстрации картинка из нашей инвесторской презентации, показывающая, как происходил отскок в предыдущие разы.

Мы считаем, что сейчас очень хороший момент входа как в частный, так и в публичный биотех.