Бигфарма сорвалась с цепи!

Sanofi купила еще одну хорошо известную нам компанию, BluePrint Medicines, за $9.1B, вторая по величине сделка года пока. Мы инвестировали в нее в 2020, потом вышли, потому что дела у нее были не очень, слишком много неопределенности. Но в итоге компания хорошо выросла и достигла нашей прогнозной целевой цены в $100, а куплена была по $127 за акцию (а у нас upside-сценарий предполагал $124, правда, в 2022 году 😊). Компания разрабатывает киназные ингибиторы по иммунным и онкологическим заболеваниям.

BMS заключила сделку с BioNTech на покупку биспецифического антитела PD1xVEGF. $3.5B гарантированных платежей, общая сумма $11B. C этими биспецификами настоящая кутерьма: туда, как лемминги, ринулись все. Началось всё с данных Summit/Akeso, потом Merck и Pfizer присоединились к гонке. Что интересно: все эти активы — из Китая! Однако на прошлой неделе Summit разочаровал — в глобальном исследовании при раке легкого результат по выживаемости без прогрессирования (PFS) оказался неплохим, а вот по общей выживаемости (OS) — недостаточно хорошим. У рынка появились сомнения, что китайские данные удастся воспроизвести, и Summit потеряла треть стоимости. Посмотрим, что будет дальше.

Мы надеемся, что такая активность в плане сделок свидетельствует о том, что большие игроки считают дно пройденным: самые плохие сценарии уже заложены в стоимость, никакие тарифы и MFN серьезно на рынок уже не повлияют. Конечно, Трамп всегда может удивить высказываниями, которые вызовут новую волатильность, но мы осторожно надеемся на восстановление и приглашаем инвесторов воспользоваться моментом. Пишите!