Прочел отчет Deloitte про эффективность фармацевтического R&D. Отчет довольно пустой и водянистый, так что я вам расскажу самое интересное, чтобы вам не тратить время самим.

Основная идея крутится вокруг того, что эффективность R&D падает несмотря на все усилия, и единственное, что может спасти бигфарму – широкое внедрение AI, главным образом, в процесс проведения клинических исследований. Выглядит, честно говоря, как реклама таких сервисов, потому что пока никто не показал, что именно такой путь поможет снизить вероятность провала. Хотя надежда, безусловно, есть.

Однако есть в отчете и некоторая любопытная статистика. Так, по сравнению с 2022 годом в 2023 значительно выросла доля приобретенных компаний клинических стадий по сравнению с коммерческими (см. рис.). Это внушает оптимизм, потому что наш инвесторский фокус как раз более ранние компании.

А еще интересно, что больше половины M&A происходит в трех областях: онкология, иммунология, ЦНС. Авторы отчета предвидят тенденцию к снижению концентрации и повышению интереса в других областях.

Я давно думаю про эту тенденцию – про то, что фокус инноваций непропорционально направлен на одни области и игнорирует другие. В каком-то смысле это следствие того, что под фонарем искать легче, но есть, наверняка и другие причины.