Провал в идиопатическом легочном фиброзе

Компания Pliant, один из лидеров разработки в области IPF, остановила основное исследование. Печальная новость для больных этой смертельной болезнью, при которой ткань легких постепенно замещается рубцами и прогноз составляет 2-5 лет после диагноза.

Мы познакомились с Pliant в 2018, когда они были частной доклинической компанией. Несмотря на то, что это была компания ведущего фонда Third Rock Ventures, мы не инвестировали — не очень понравились доклинические данные и то, как команда отвечала на вопросы.

Продукт компании представляет собой ингибитор интегринов — поверхностных белков, которые отвечают за клеточную адгезию и взаимодействие с межклеточным матриксом. Предполагалось, что их ингибирование будет снижать фиброз, однако продукт оказался недостаточно безопасным.

Тут есть несколько важных уроков:
👉 инвестировать можно только после тщательно изучения доклинических и клинических данных, чем мы и занимаемся;
👉 общение с компаний — очень важный этап дью диллидженса, мы стараемся общаться со всеми портфельными компаниями;
👉 инвестировать в компанию, у которой один актив на поздней стадии — крайне рискованно, PLRX потеряли 60% стоимости за день и 90% — за год;
👉 никаких признаков провала заранее не было: акции стояли на месте несколько дней. Пытаться предсказать результат бинарного события заранее — гиблая затея.

Мы за то, чтобы инвестировать в сильные недооцененные компании с хорошей командой и держать их долго (1-2 года), пока рынок не оценит их по достоинству.

Пишите, чтобы инвестировать вместе!