Прогноз роста продаж наших портфельных компаний

Тут Jefferies выкладывал похожую картинку по нескольким публичным компаниям, у них там получился рост с $8B в 2024 до $69 в 2032. Мы подумали — чем мы хуже? И построили график до 2035. Получился впечатляющий рост — в 20 раз!

Картинка красивая, но нужно сделать множество оговорок: большинство компаний в нашем портфеле — еще без продуктов на рынке, на фазе 1-2 клинических исследований, любые цифры продаж по ним рискованные. Соответственно, мы выбираем компании не только по размеру потенциального рынка, но и по уровню риска не дойти до этого рынка. Сюда как раз и входят все параметры, которые мы анализируем: данные, конкуренция, план разработки, команда, производство, страхование, IP и так далее. Например, рынок таблетки от Альцгеймера был бы космическим, но к отбору компаний в этой области нужно подходить особенно осторожно.

В инвестировании главное — найти актив, который недооценен рынком сейчас, но будет оценен выше в будущем. Мы используем наш опыт анализа и оценки проектов как раз для создания такой информационной ассиметрии.

Ну а то, что в области генной и клеточной терапии всё не так плохо, как может показаться после новостей о bluebird и Pfizer, иллюстрируют цифры продаж препарата Elevydis от миодистрофии Дюшенна компании Sarepta. В 4 кв. 2024 он был продан выше ожиданий на $384M, а прогноз на 2025 — более $2B. Так что ценник в $3.2M, сложность производства и маленький рынок — вовсе не стопроцентные барьеры.

Пишите, чтобы инвестировать с нами!