[키움증권/김진구] 코어위브 (CRWV.US) 기업리포트: 중심을 잡고 긍정적으로 조망해야 할 때
◆ 동사는 오픈 AI를 중심으로 프런티어 고객 대상 계약 확장 등을 기제로 장기적으로 탑라인의 가시성과 성장성을 동시에 확보할 것으로 판단하며, 이는 당사가 프런티어 업체 중심 에이전트 확산을 조망하고 있는 가운데 글로벌 관련 AI TAM은 전세계 GDP 등에 기제한 일정한 총량은 정해져 있기에 이는 향후 오픈소스와 오픈웨이트 진영의 비중이 저감되는 대신 프런티어 중심의 영역 확대를 통해 동사 연간 매출액, 중장기 Backlog, RPO 및 Active Power 등의 지속 성장성에 대한 가시성이 높게 형성될 수 있음을 부연 제시
◆ 당사는 동사 내재가치 시뮬레이션 결과치로 571억달러를 제시하며 이는 30E 기준 Active Power 7.6GW, Contracted Power 10.3GW, 시간당 프라이스 1.3USD/kWh 등을 기제로 해 매출액 845억달러를 추정, 30E 기준 순이익은 67억달러를 전망하며 이에 내재 PER 15배와 연 할인율 15%를 적용해 내재가치를 산정한 바, 할인율 수준은 최근 동사 채권수익률 상승에 따른 사안을 감안했고, 내재가치 기준 동사 업사이드 포텐셜은 충분
◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1701
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Forwarded from 키움증권 인터넷게임 김진구