Восток Ойл: почему Роснефть тратит миллиарды вместо дивидендов

Компания зарабатывает больше, чем в прошлом году, но дивы почти не растут. А если это не жадность, а стройка века?

Роснефть отчиталась за 1П 2026г. EBITDA +23%, но свободных денег почти не осталось: из каждого рубля прибыли 66 копеек уходит в CAPEX. Главная причина — «Восток Ойл».

Проект на севере Красноярского края должен давать 100 млн тонн нефти в год. Но он требует вложений: инвестиции компании достигли 858 млрд руб., что в 4 раза больше, чем у ЛУКОЙЛа.

В 2027 году «Восток Ойл» начнёт выходить на проектную мощность, тогда и денежный поток развернётся к акционерам.

⚓️ Что с дивидендами? Промежуточный платёж — ~9,4 руб. на акцию. За весь год ждём 6–7% к текущей цене.

❗️ Главный риск — затягивание стройки или падение нефтяных котировок.

Роснефть — это история «купил и забыл на год-два». Потенциал переоценки есть, но реализуется он позже. Пока мнение "держать".

📍 Полный обзор | Акции Роснефти в приложении

Не является ИИР.