📈 تحلیل هفتگی بازار جهانی نفت | هفته اول مهرماه ۱۴۰۵

🔸 نفت در آستانه تعیین مسیر ماه‌های پایانی سال
بازار نفت در هفته‌های اخیر تحت تأثیر عوامل بنیادی و تکنیکال، نوسانات قابل‌توجهی را تجربه کرده است. اختلالات ناشی از جنگ و کاهش ذخایر همچنان از قیمت‌ها حمایت می‌کنند، اما مذاکرات ایران و آمریکا و ازسرگیری صادرات از ینبع، در کوتاه‌مدت فشار نزولی بر بازار وارد کرده‌اند.

🔸 ۷۹ دلار؛ مرز اعتبار سناریوی صعودی
در نمودار ماهانه، تا زمانی که سطح ۷۹ دلار نقض نشود، سناریوی صعودی نفت همچنان اعتبار دارد. در این سناریو، اهداف بعدی قیمت ۱۱۲ دلار و سپس سقف قبلی در محدوده ۱۲۰ دلار هستند.
با این حال، واکنش نزولی قیمت از محدوده هدف ماهانه باعث شده رفتار نفت در روزهای پایانی سپتامبر اهمیت بیشتری پیدا کند. تثبیت قیمت زیر ۸۶ دلار در پایان ماه می‌تواند احتمال تداوم روند صعودی در سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۶ را کاهش دهد.

🔸 تنگه هرمز و معادله عرضه جهانی
حدود ۱۳ میلیون بشکه نفت در حال عبور از تنگه هرمز است؛ موضوعی که اهمیت این مسیر را در عرضه جهانی نشان می‌دهد. تداوم صادرات از این مسیر توانسته قیمت نفت وست تگزاس را در محدوده ۸۵ دلار حفظ کند، اما هم‌زمان مانع صعود بیشتر آن شده است.

روند صادرات عربستان، ایران و عراق و همچنین واردات نفت چین نیز از متغیرهای مهم بازار هستند. بازگشت صادرات عربستان و عراق به سطوح پیش از جنگ می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند.

🔸 الگوی فصلی و احتمال موج تازه
الگوی فصلی ۱۰ ساله نفت نشان می‌دهد بازار پس از رشد از اواخر ژوئن و اصلاح اوایل آگوست، می‌تواند وارد یک حرکت صعودی دیگر شود؛ حرکتی که بر اساس این الگو، احتمالاً تا نیمه اکتبر ادامه خواهد داشت.

🔸 پیش‌بینی‌های صعودی مؤسسات مالی
ریسک اختلال در مسیرهای هرمز و باب‌المندب، توجه مؤسسات بین‌المللی را به خود جلب کرده است. مورگان استنلی میانگین قیمت برنت در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۶ را ۱۰۰ دلار پیش‌بینی کرده و بانک آمریکا نیز برآورد خود از قیمت برنت در نیمه دوم سال را از ۸۳ به ۹۵ دلار افزایش داده است.

🔸 جمع‌بندی؛ نفت میان حمایت و فشار
بازار نفت میان دو نیروی متضاد قرار دارد؛ اختلالات عرضه و ریسک‌های ژئوپلیتیکی از قیمت‌ها حمایت می‌کنند، در حالی که تحولات سیاسی و افزایش صادرات می‌توانند در کوتاه‌مدت فشار نزولی ایجاد کنند. روند واردات نفت چین نیز همچنان یکی از متغیرهای مهم سمت تقاضاست.

در این شرایط، ۸۶ و ۷۹ دلار سطوح کلیدی حمایت و ۱۱۲ و ۱۲۰ دلار اهداف مهم سناریوی صعودی هستند. تثبیت بالای ۸۶ دلار می‌تواند شانس ادامه رشد در ماه‌های پایانی سال را افزایش دهد، در حالی که شکست ۷۹ دلار اعتبار این سناریو را با چالش جدی مواجه خواهد کرد.

✍🏻 تهیه شده توسط گروه مطالعات و تحلیل بازار ایساتیس
@isatis_grp