جواب سوال تون در همون پیام قبلی هست اما اجازه بدین بیشتر توضیح بدم خدمت تون:

با توجه به سناریوبندی های مختلف نتیجه متفاوته که مفروضات ارزشگذاری رو متفاوت میکنه:

سناریو ۱: محاصره اقتصادی و بستن عبور و مرور کشتی های ایرانی

سناریو ۲: جنگ و حمله به زیرساخت ها و شرکت ها

سناریو ۳: توافق و عادی شدن شرایط و چشم انداز کشور

.
.
.

سناریو‌ n:

در سناریو ۱ و ۳ احتمالا بازار به روند صعودی ادامه می ده (اما تحقق سناریو ۱ و ۳ تاثیر متفاوت روی زندگی مردم میذاره— بازار سناریو ۳ رو بیشتر از سناریو ۱ دوست داره و طبیعی هم هست چون ضمن بالا رفتن بازار قدرت خرید مردم هم در سناریو ۳ حفظ میشه)

در سناریو ۲ بازار احتمال داره گران باشه

مهم این هست که احتمال هر کدام از این سناریوها چه قدر است: بازار فعلا داره بین سناریو ۱ و ۳ حرکت میکنه و گوشه نگاهی هم به سناریو ۲ داره (گرچه فعلا — تاکید می کنم فعلا — احتمال زیادی بهش نمیده)


————————-


نکته آخر، به فهم و درک امروزم، تحلیل و ارزشگذاری با سرمایه گذاری یکی نیست (چون استفاده سوال شما احتمالا بیشتر برای سرمایه گذاری است). تحلیل بنیادی و ارزشگذاری مرحله اول از فرایندی سرمایه گذاری است اما کل ماجرا نیست.

تحلیل بنیادی / ارزشگذاری عملاً برآورد ارزش ذاتی هست اما سرمایه گذاری در واقع تصمیم گیری تحت شرایط عدم قطعیته (که در شرایط فعلی کشور عدم قطعیت خیلی بالاست) و اگر سرمایه گذاری رو صرفا ارزشگذاری ببینیم احتمالا خطای زیاد تو تصمیمات مون خواهیم داشت.

هر کدام از این دو، مدل های ذهنی خودش رو می‌طلبه؛ مثلا به عنوان نمونه، در تفکر تحلیلگری / ارزشگذاری رایج در کشور تفکر بیزی (Bayesian Thinking) — همان تفکر احتمالی — کمتر در زمان برآورد ارزش ذاتی رایجه اما هر معامله گر و سرمایه گذاری حرفه ای که تو بازار هست دانسته یا ندانسته تفکر بیزی داره (حالا شاید اسمش رو‌ متوجه نباشه که تفکر بیزی هست) یعنی میاد همیشه برا اساس اطلاعات موجود سناریوهای مختلف برای آینده در نظر می گیره و بعد احتمال درست بودن و غلط بودن رو هم در نظر می گیره و بعد اینکه اگر درست دراومد چه تصمیم مجددی می گیره و اگر غلط از آب دراومد چه تصمیم مجددی می گیره (با اطلاعات جدید تصمیمش رو به روز می کنه) ؛

ما در تحلیل گری (تحلیل بنیادی) و ارزشگذاری کمتر همچین شیوه تفکری و مدل ذهنی رو در خودمون توسعه داده ایم، به خاطر همین در سرمایه گذاری به مشکل می خوریم.