🙂 Температура рубля: нефть дорогая, а доллар снова выше ₽85

Ну что, друзья, продолжаем наблюдение. 16 сентября доллар был по ₽84,24. Сегодня ЦБ установил курс на 8 октября — ₽85,48. Что с прогнозом Евгена?

💁‍♂️ С 7 октября государство покупает валюту примерно на ₽12 млрд в день, если вычесть встречные продажи ЦБ. В сентябре было ₽1,9 млрд. В шесть раз больше! Такой спрос давит на рубль.

Конфликт на Ближнем Востоке поддерживает нефть. Urals в сентябре стоила в среднем $92 против $67 в августе. Но часть дополнительных нефтяных доходов государство отправляет в резервы через покупку валюты.

Поэтому ждать укрепления рубля только из-за дорогой нефти не стоит. Кстати, выручка приходит с задержкой, а значит, продажи экспортёров перед уплатой налогов могут ещё вырасти.

🙇‍♂️ Ставка 14% пока поддерживает рубль. Ожидания по инфляции выросли, с октября подорожала коммуналка. Быстрого снижения ставки я бы не ждал.

А новый бюджет ЦБ считает чуть менее разгоняющим спрос, чем ожидал летом. Сам по себе дефицит ещё не означает доллар по сотне.

☝️ Мой базовый ориентир на конец года прежний: ₽84–90. Но сентябрьское ожидание курса ближе к нижней границе убираю.

Евген

#ИФ_Аналитика #ИФ_Макро
Telegram | Max | VK