HeadHunter: дивиденды выше ожиданий, но прибыль падает. Что дальше?

15 августа HeadHunter (HH) опубликовал отчёт за II квартал 2025 года. Выручка выросла на 3,3% г/г благодаря росту среднего чека и консолидации HRlink. Однако EBITDA упала на 6,7%, а чистая прибыль — на 11,1%.

Ключевые моменты

✦ Рентабельность EBITDA снизилась до 52,6% (было 58,2%) из-за интеграции HRlink и замедления роста.
✦ HRtech остаётся убыточным, но динамика улучшилась (–12,9% против –15,9% год назад).
✦ Дивиденды 🎉: совет директоров предложил 233 руб./акцию (доходность 6,4%). Выплату утвердят 16 сентября.

Мнение аналитиков

Снижение прибыли оказалось мягче прогнозов, а дивиденды — приятный сюрприз. В ближайшее время рост выручки может замедляться из-за высокой ключевой ставки, но в долгосрочной перспективе HH остаётся в выигрыше благодаря дефициту кадров и будущему снижению ставок.

Справка о компании

✦Крупнейший HR-сервис в РФ с 50 млн пользователей.
✦Высокая маржинальность: EBITDA не ниже 40%.
✦Целевая цена 5050 руб. (+ потенциал роста).

👉 Как вам отчёт HH? Ставим реакцию, если верите в восстановление!

▪️Идея Альфа Банк
#идея #HEAD

Эта идея на сайте
Больше инвест идей