🔷 Идея:
Солид: Лента LENT, покупка до февраля 2026. Апсайд – 70%

♦️ Мнение:
Прогноз еще с начала 2024, который уже превзойден. За счет M&A компании удалось расти быстрее всех в ритейле. На приобретениях и расширении не останавливаются. При этом оценка на 30% дешевле Х5 и в целом дешевле среднеотраслевого. Это значит, что рост котировок может продолжиться. Чтобы компания стала оцениваться сопоставимо Х5, котировки должны вырасти еще на 30-40%. Это и есть примерный апсайд на горизонте года

🔷 Идея:
Финам: ВТБ VTBR, покупка до августа 2026. Апсайд – 58,6%

♦️ Мнение:
Второй апсайд по «синему банку» от брокеров. Предыдущий в июне был в 1,5 раза больше.
При снижении ставки ЦБ до 15-17% однозначно будет рост котировок вместе с отраслью, но точно не 60%. Даже если весной 2026 снова объявят дивиденды не менее 50% ЧП с 20% див. доходностью, это не позволит реализовать апсайд, ибо у банка остаются проблемы в виде слабой операционной эффективности и малой достаточности капитала. Раньше в этих условиях нормально существовал, но ЦБ перешел к повышению нормативов достаточности, и банку придется выискивать дополнительный капитал.

#комментарии