Распадская: ждёт ли акции новый обвал?

15 августа Распадская опубликует отчет за I полугодие 2025 — и прогнозы БКС Мир инвестиций неутешительные.

Ключевые ожидания

▪️ Выручка упадёт на 31% (до $691 млн) из-за крепкого рубля и падения цен на уголь (-10% г/г)
▪️ Продажи угля сократятся на 15% — с 7,1 млн т до 6 млн т
▪️ EBITDA уйдёт в минус (-$32 млн), чистый убыток — $95 млн
▪️ Свободный денежный поток останется отрицательным (-$80 млн)
▪️ Чистый долг может вырасти до $40 млн

Что это значит для инвесторов?

▪️ Финансовые результаты слабее, чем в 2024 году
▪️ Компания не выйдет в плюс в ближайшее время
▪️ Целевая цена БКС — 120 ₽ (при текущей ~140 ₽ — потенциал снижения ~14%)

Риски

▪️ Дальнейшее падение цен на уголь
▪️ Укрепление рубля бьёт по экспортной выручке
▪️ Высокий долг может ограничить дивиденды

Вывод

БКС сохраняет «Негативный» взгляд на акции. Пока ситуация не улучшится, бумаги могут дешеветь.

▪️Идея БКС
#идея #RASP

Больше инвест идей на сайте