📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 11 июля
 
🔷 Идея:
SberCIB: Норникель GMKN, покупка до июня 2026. Апсайд – 31,13%
 
♦️ Мнение:
Похожую идею в мае давал Финам. На прошедший рост цен на платину и палладий котировки вообще не отреагировали. Сам Норникель прогнозирует сбалансированные или слабодефицитные рынки. Возможен рост спроса на металлы, если ФРС возобновит снижение ставки и не будет ухудшения в тарифных политиках США и Азии. Но пока четких драйверов устойчивого роста цен нет.
 
🔷 Идея:
Альфа-Инвестиции: Озон Фармацевтика OZPH, покупка до июля 2026. Апсайд – 34%
 
♦️ Мнение:
Как отмечали ранее, на горизонте года этовряд ли возможно, так как нужно ждать ввода новых мощностей. Также во 2 квартале из-за высокой базы темпы роста окажутся слабее, что затормозит рост котировок
 
🔷 Идея:
Синара Инвестбанк: Whoosh WUSH, покупка до июля 2026. Апсайд – 39%
 
♦️ Мнение:
Все будет зависеть от скорости снижения ставки ЦБ. Если через год она станет 11-12%, то апсайд вполне реализуем, ибо компания сможет вернуться к двузначным темпам роста, ускорить экспансию, в том числе зарубежную. С учетом низкой базы 2024 это приведет к солидному росту прибыли.
 
🔷 Идея:
БКС: Банк Санкт-Петербург BSPB, покупка до апреля 2026. Апсайд – 48%.
 
♦️ Мнение:
Поскольку снижение ставки началось и очень вероятно ускорение темпа, процентные доходы банка будут снижаться, комиссионный сегмент не компенсирует это. Котировки вблизи абсолютных максимумов. Дивидендная доходность в 12% - не повод, чтобы за год бумага выросла почти на 50%.
 
🔷 Идея:
Атон: X5 X5, покупка до июля 2026. Апсайд – 38%
 
♦️ Мнение:
Тоже идея, зависящая от скорости снижения ставки. Более медленная продовольственная инфляция все хуже компенсирует растущие процентные расходы, из-за чего дивиденды по итогам 2025 будут скромные – пока 7% доходность. Чем быстрее ставка вернется хотя бы к 15%, тем быстрее будет темп открытия новых магазинов и меньше денежных потоков уходит на обслуживание долгов. Пока идея спорная.
 
🔷 Идея:
Альфа-Инвестиции: Газпром нефть SIBN, покупка до июля 2026. Апсайд – 39%
 
♦️ Мнение:
За полмесяца – третья идея брокеров с похожим апсайдом на горизонте года. Драйверов для роста цен на нефть пока нет. Чтобы котировки выросли на 40%, нужен либо рубль выше 95/$ и сохранение Brent в текущем коридоре, либо уход нефти выше 90 $/барр. Сигналов ослабления рубля тоже нет. Компания в 1,5 раза дороже среднеисторического P/E, что не предполагает никакого роста в отсутствие внешних позитивных факторов
 
🔷 Идея:
Финам: Лента LENT, покупка до августа 2025. Апсайд – 16%
 
♦️ Мнение:
Котировки с начала года в боковике, все M&Aуже отыграны. Еще будет хороший отчет за H1 25, но он не способен поднять котировки на 15%, ибо вся динамика там обусловлена теми же M&A-сделками. Поэтому, основной драйвер – снижение ставки ЦБ. Здесь видится однозначный темп роста, наподобие того, что был в июне перед заседанием ЦБ.