📌 ЛУКОЙЛ: дивидендный лидер с запасом прочности

ЛУКОЙЛ остается ключевым игроком нефтяного рынка РФ: 2-е место по добыче, высокая загрузка НПЗ и рекордная "кубышка" — 1,1 трлн руб. на балансе. Эти средства могут поддержать экспансию в дружественные страны или рост дивидендов.

Компания выплачивает 100% скорректированного FCF, и даже рост налоговых обязательств не снизит выплаты. Ожидаем 500+ руб./акцию за II полугодие 2024 г. При этом дивдоходность остается одной из самых привлекательных в секторе: 15% по итогам года.

🔔Риски: волатильность нефтяных цен, давление на европейские активы (например, НПЗ в Болгарии) и укрепление рубля. Однако финансовый "буфер" и гибкая дивидендная политика снижают потенциальное влияние.

Интересный сценарий: если власти одобрят выкуп акций у иностранцев (со скидкой 50+%), это может стать катализатором роста. Альтернатива — спецдивиденды.

Итог: ЛУКОЙЛ — стабильный выбор для дивидендных инвесторов с запасом прочности на фоне рыночных рисков.

▪️Идея БКС
#идея #LKOH

Больше инвест идей на сайте