📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 28 мая
 
🔷 Идея:
Финам: Займер ZAYM, покупка до июня 2025. Апсайд – 18,69%
 
♦️ Мнение:
Компания под давлением регуляторных ужесточений в отрасли, расходов на новые продукты. Уже снизили вдвое payoutдивидендов до 50% ЧП – это была основная инвестиционная идея. Снижение ставки в июне даст некоторый буст котировкам, но меньше указанного, так как смягчение ставки на 1-2 п.п. не сильно улучшит привлекательность займов
 
🔷 Идея:
Финам: Сбер SBER, покупка до июня 2025. Апсайд – 12,57%
 
♦️ Мнение:
Банк фундаментально силен, продолжает наращивать прибыль. Но оценка без дисконта, поэтому потенциал, если в июне начнут снижение ставки, может быть меньше указанного
 
🔷 Идея:
БКС: Полюс, покупка до апреля 2026. Апсайд – 37,96%
 
♦️ Мнение:
Золото на абсолютных максимумах, котировки Полюса – вблизи максимумов. На протяжении года вероятность коррекции золота высокая, а производство золота снизится. Указанный апсайд реализуется на более длительном промежутке, в основном, к 2028, когда запустят Сухой Лог
 
🔷 Идея:
Финам: Норникель GMKN, покупка до июня 2026. Апсайд – 20,47%
 
♦️ Мнение:
Очень сложнореализуемая идея. Нужен рост цен на никель и МПГ, чего пока нет, драйверов для улучшения спроса не прослеживается. Не считаем апсайд достижимым
 
🔷 Идея:
Атон: Ozon OZON, покупка до февраля 2026. Апсайд – 45,35%
 
♦️ Мнение:
Ритейлер поступательно увеличивает EBITDAза счет финтеха, сокращает убыток. Снижение ставки увеличит рекламную активность и потребительский спрос. Если в конце года закончат переезд и появится возможность покупок физиками, то к началу 2026 котировки могут переписать абсолютный максимум
 
🔷 Идея:
Атон: ВТБ VTBR, покупка до февраля 2026. Апсайд – 29,27%
 
♦️ Мнение:
Банк фундаментально слабже Сбера или Совкомбанка, двузначный рост прибыли в основном за счет переоценки портфеля или продажи активов. Еще и допэмиссия грядет.При снижении ставки будет рост котировоквместе с отраслью, но точно не под 30%. Ближайший сильный драйвер – если весной 2026 снова объявят дивиденды не менее 50% ЧП