НЛМК: скрытые риски за непрозрачностью

Без раскрытия операционных показателей оценка усложняется, но данные МСФО вызывают вопросы. Во 2П2024 выручка упала на 11%, EBITDA — на 36%, а чистая прибыль рухнула на 51%. Свободный денежный поток сократился на 78%, оставив доходность всего 2%.

Хотя чистый долг/EBITDA остаётся нулевым, денежная позиция уменьшилась с 49 до 10 млрд ₽ из-за займов аффилированным лицам. Дивиденды за 2024 год могут составить 14 ₽ на акцию (11% доходности), но отсутствие промежуточных выплат и ухудшение финансовых показателей вызывают сомнения.

▪️Идея SberCIB
#идея

Больше инвест идей на сайте