📝 Комментарии к идеям брокеров от 24 марта

🔷 Идея:
Финам: АФК Система AFKS, покупка до апреля 2026. Апсайд – 13%

♦️ Мнение:
Нереалистичная идея. Драйвер роста один – ускорение снижения ставки. А оно в лучшем случае будет в конце апреля.

🔷 Идея:
ЛМС: Совкомфлот FLOT, покупка до марта 2027. Апсайд – 14%

♦️ Мнение:
Апсайд дается в расчете на рост фрахтовых ставок. Но он временный, перейдет к нормализации по мере завершения иранского конфликта. Идея рабочая только в расчете на завершение СВО в течение 2026. Но апсайд в этом случае будет не 14%, а 25-30% от текущих.

🔷 Идея:
Фридом Финанс: МГКЛ MGKL, покупка до марта 2027. Апсайд – 55%

♦️ Мнение:
Нереалистичная идея. Несмотря на 2-3-кратный рост выручки, котировки с IPO уже 2 года в боковике. Рост во многом связан с ростом золота, структура бизнеса усложняется, активно набирают долг. Несмотря на углубление в ресейл, чистая рентабельность очень низкая – 4%. Это мало для фин. сектора.

🔷 Идея:
БКС: Промомед PRMD, покупка до июня 2026. Апсайд – 10%

♦️ Мнение:
Адекватный апсайд. Впереди МСФО за 2025, где ждем 80-90% роста прибыли. И будет релиз за 1 квартал, где ожидаем сохранение роста продаж на 50-70% г/г.

🔷 Идея:
Альфа-Банк: Яндекс YDEX, покупка до сентября 2026. Апсайд – 17%

♦️ Мнение:
Реалистичный апсайд, рост даже больше может быть. По окончании иранского конфликта на одном перетоке кэша физиков из нефтегаза котировки могут вырасти на 6-8%. Следующий буст – потенциальное ускорение снижения ставки, что ждем в апреле или июне.

🔷 Идея:
БКС: Х5 Х5, покупка до июля 2026. Апсайд – 18%

♦️ Мнение:
Слабая вероятность апсайда. Нужно, например, снижение ставки на 1 п.п. в апреле или июне + мягкая риторика ЦБ. Или окончательный дивиденд выше ожидаемого рынком (200 руб., мы ждем 130 руб.). Без этого реализация апсайда растянется месяцев на 8 – до ноября, где ожидается анонс солидного промежуточного дивиденда.

#комментарии