🤖 Яндекс делает ставку на AI-монетизацию: Алиса может стать новым драйвером роста

Яндекс остаётся одним из ключевых игроков российского IT-рынка с диверсифицированной экосистемой сервисов. Компания продолжает наращивать выручку за счёт рекламы, электронной коммерции, облачных решений и финтех-направления, а развитие искусственного интеллекта открывает новый источник доходов.

По итогам 2025 года выручка выросла на 32%, скорректированная EBITDA — на 49%, а чистая прибыль — на 40%. Менеджмент ожидает, что в 2026 году выручка приблизится к 1,7 трлн руб., а EBITDA составит около 350 млрд руб., что соответствует рентабельности около 20%.

Одним из ключевых драйверов может стать развитие транзакционного ИИ. Компания выделяет отдельное направление, в рамках которого Алиса сможет не только рекомендовать, но и совершать покупки, становясь новым каналом продаж для бизнеса. В Яндексе оценивают потенциал этого рынка примерно в 3 трлн руб. к 2030 году, что создаёт возможности для роста комиссионной и рекламной выручки.

Акции остаются относительно недорогими по мультипликаторам — оценка по EV/EBITDA около 5х выглядит ниже исторических уровней. С учётом сильных позиций в рекламе, e-commerce и облачных сервисах компания сохраняет фундаментальный потенциал роста.

В среднесрочной перспективе ориентир по цене оценивается около 5150 руб., что предполагает умеренный апсайд при сохранении текущей динамики бизнеса.

▪️Идея Альфа Банк
#идея #YNDX