🚢 Совкомфлот пережил шторм, но ставки на фрахт дают шанс на разворот

Финансовые результаты Совкомфлота за 2025 год оказались слабыми. Выручка снизилась до 108,9 млрд руб. (-36,8%) на фоне санкционных ограничений, а компания зафиксировала убыток 53,5 млрд руб. против прибыли годом ранее. Давление на показатели оказали падение доходов, рост расходов, обесценение части флота и отрицательные курсовые разницы.

Скорректированный результат выглядел лучше, но также остался отрицательным — около -0,5 млрд руб. При этом долговая нагрузка выросла: чистый долг увеличился до 26 млрд руб., что связано с вводом новых судов, включая газовоз «Алексей Косыгин».

Во втором полугодии появилась позитивная динамика — выручка начала восстанавливаться. Дополнительную поддержку сектору дают рост ставок фрахта и напряженность на Ближнем Востоке, что повышает спрос на морские перевозки.

Бизнес компании частично защищён долгосрочными контрактами в арктических проектах, обеспечивающих стабильный денежный поток. При улучшении конъюнктуры загрузка флота может вырасти, что создаёт условия для восстановления финансовых результатов.

При сохранении текущих тенденций потенциал роста акций на горизонте года оценивается примерно до 105 руб., что соответствует умеренному апсайду.

▪️Идея ЛМС
#идея #FLOT