Я думаю, мы находимся на финальном этапе цикла венчурных инвестиций, когда SaaS относят к стартапам. Причина в том, что сейчас любой может запустить SaaS-бизнес. Любой фонд может инвестировать в SaaS. Индустрия накопила много информации и лучших практик по построению таких бизнесов. Из ниши уходит та венчурная неопределенность, которая была раньше. А вместе с ней должны уйти и ожидаемые доходности. Это закон рынка. 

Я кстати достаточно давно работаю в VC, чтобы помнить цикл, когда было модно инвестировать в стартапы, которые делали мобильные приложения. Когда-то этого было достаточно, чтобы привлечь венчурные инвестиции. Но сейчас мобильным приложением никого не удивить. Это всего лишь еще один экран, форм-фактор, интерфейс. Кроме того, простенькое мобильное приложение может собрать любой желающий. В принципе цикл от прорывной инновации до продукта повседневного пользования проходят все ниши стартапов. Полезно об этом не забывать.

Следуя этой же логике, именно поэтому я считаю, что маятник скоро качнется в другую сторону. Чтобы получать нормальные доходности, нужно будет опять инвестировать в стартапы, успех которых неочевиден, а барьеры на вход высокие. Именно в таких инвестициях проявляется мастерство венчурного инвестора. Именно такие решения об инвестициях вряд ли сможет автоматизировать ИИ-агент. 

Кстати, раз уж зашла речь об ИИ-агентах. Я понимаю, какую ценность они создают, но меня очень тревожит низкий барьер на вход при создании таких агентов. По моим ощущениям, их сделать легче, чем мобильные приложения в эпоху расцвета. А значит, будет очень много желающих делать таких агентов, соответственно и венчурная доходность должна быстро уйти из этой ниши. А что думаете вы? Что я упускаю? Поделитесь в комментариях.

P.S.: В завершении хочу поделиться статьей о том, как SaaS повлиял на венчурный рынок и оценки стартапов, и почему это вредит DeepTech. Интересные мысли.

https://news.crunchbase.com/venture/valuation-practices-slowing-innovation-gray-equidam/