Перспективы IPO Fix Price

Меня постоянно спрашивают о перспективах IPO этой компании. Стоит ли соваться.

Распишу очень кратко.

Плюсы:
— у компании отлично растут показатели год к году и текущая экономическая ситуация в стране (сокращение доходов населения) будет способствовать их росту;
— менеджеры компании по сути являются ее основными акционерами, при этом выход на биржу не является целью обкешивания, они берут деньги на развитие;
— компания обещает платить солидные дивиденды (не менее, чем 50% от прибыли);
— низкий долг.

Все вроде бы отлично, но есть один огроменный минусище: первичная оценка компании.

Не знаю, что там в итоге получится по IPO, но я читал о цифрах в $8 млрд. При прибыли компании за прошлый год в размере $236 млн. То есть P/E = 33. Как раз такой сейчас у Apple.
И это только цена первичного размещения. Чтобы инвесторы заработали (например, +100%), цена акций должна еще вырасти, и тогда P/E станет по уровню ближе к Zoom — бурно растущей технологической компании из США.

В общем, Fix Price — это очевидно стоимостная компания, которая не похожа даже на Ozon (у этих правда какие-никакие технологии применяются). При этом продать ее пытаются по цене технологической. Очевидно, ориентируясь на недавний пузырь IPO.

Но теперь таких цен на рынке уже нет. Посмотрите на цену акций Palantir.

Резюме:
При итоговой оценке компании на IPO выше $4 млрд. это выглядит сомнительной инвестицией. Они вполне могут повторить судьбу Совкомфлота.

Единственный шанс на успех — это если Пауэл начнет палить из своей денежной базуки аккурат перед IPO Fix Price (то есть, 7-8 марта). Тогда оживление рынка может помочь пройти этому размещению акций успешно.

Но на мой взгляд, это дикая лотерея. А еще и не стоит забывать про аллокацию, которая резко может стать 100%, а в день размещения десятилетние трежерис могут улететь на 2%.

Это именно тот сценарий, о котором я твержу уже 2 недели.

Так что, на мой взгляд, потенциальные риски не сопоставимы с потенциальной прибылью (высокой аллокацией).

@inflation_shock