В инвестиционном банкинге принято считать, что M&A — это прерогатива универсальных банков (JPMorgan, Citi, BofA) с огромными балансами для выдачи кредитов. Однако Evercore доказал: модель чистого консалтинга без коммерческого кредитования (Pure-Play Advisory) может быть более прибыльной и ценной для рынка.
Компания была создана в Нью-Йорке в 1995 году бывшим замминистра финансов США, экс-партнером Lehman Brothers и ex-главой консультационного направления в Blackstone, Роджером Олтманом (Roger Altman). С 2006 года Evercore — публичная компания (NYSE: EVR).
I. Evercore сегодня
- Масштаб бизнеса: Возглавляемый экс-сопредседателем Goldman Sachs Джоном Вайнбергом (CEO), бутик генерирует ~$3,9 млрд выручки и $640 млн. чистой прибыли, конкурируя с Bulge Bracket за клиентов.
- Структура доходов: Около 55% выручки обеспечивают комиссионные от M&A (Advisory Fees), а еще 45% генерируют защитные практики: реструктуризация долгов, Private Capital Advisory (вторичный рынок PE-фондов), аналитика Evercore ISI и управление благосостоянием (Wealth Management).
- Штат: Около 2 600 сотрудников и около 170 Senior Managing Director (SMD) в 16 странах.
- Динамика капитализации: Капитализация выросла со скромных ~$100 млн при IPO в 2006 году до ~$11+ млрд сегодня (с пиками в $13,5 млрд). Ближайшие публичные конкуренты — Moelis & Co ($4,7 млрд) и Lazard ($4,0 млрд) — уступают Evercore почти в 2,5–3 раза.
- Собственники: Подавляющей частью капитала (~75–85%) владеют крупнейшие институциональные фонды, среди которых Vanguard Group, BlackRock, State Street и Fidelity. Главный основатель Роджер Олтман до сих пор занимает пост Senior Chairman и держит персональный пакет акций (стоимостью в десятки миллионов долларов).
- Штат: Около 2 600 сотрудников и около 170 Senior Managing Director (SMD) в 16 странах.
II. Ключевые транзакции и рейтинги
Ключевые сделки
- Защита Qualcomm от Broadcom (2018) — $117 млрд: Защита от недружественного поглощения.
- Bristol Myers Squibb / Celgene (2019) — $74 млрд: Мегапоглощение в фарме.
- GE Vernova Spin-off (2024) — $37 млрд: Выделение энергетического бизнеса GE.
- Synopsys / Ansys (2024) — $35 млрд: Покупка разработчика ПО.
- ConocoPhillips / Marathon Oil (2024) — $22,5 млрд: Слияние в нефтегазовом секторе.
Рейтинги (Mergermarket 2025)
- Global M&A (по объему): 6-е место в мире ($608,7 млрд).
- US M&A (по объему): 6-е место в США ($542,0 млрд).
- Europe M&A (по объему): 8-е место в Европе ($171,3 млрд).
- US PE Exits (по объему): 2-е место в США по консультированию продаж активов PE-фондами ($127,1 млрд).
III. Почему бутик побеждает универсальные банки?
- Senior Attention: В отличие от гигантов Wall Street, где после питча работу сбрасывают на младших аналитиков, партнеры Evercore лично ведут сделку от начала до конца.
- Отсутствие конфликта интересов: Evercore не продает клиентам кредиты, облигации или деривативы — только независимая экспертиза.
- Охота за талантами (Talent Magnet): Понятная система компенсации, привязанная к закрытым комиссионным, позволяет Evercore регулярно переманивать «звездных» MD из Goldman Sachs, Morgan Stanley и UBS.
- Защитный буфер: В периоды высоких ставок и затишья M&A банк зарабатывает на практиках реструктуризации и защиты от агрессивных акционеров (Shareholder Advisory).
—-
В общем не обязательно быть крупным коммерческим банком, чтобы зарабатывать много денег на сделках😉.
https://t.me/IBshumov