ИБК — новый HR-индикатор. Бизнес-компас для HR
Рынок труда 2026 года, думаю, все уже примерно представляют. Публикации Индекса HH всё больше напоминают фронтовые сводки.
🔹В ноябре 2025 года Индекс HH составил 8,1.
🔹Хуже было только в мае 2020 — 8,2. Пандемию, надеюсь, помнят все.
Пока большинство каталось с горок и доедало оливье, я решил проверить одну гипотезу:
а можно ли заранее предсказывать направление движения Индекса HH — а не обсуждать его постфактум?

ИБК — индикатор, который HR-рынок не использовал
В качестве опережающего показателя я взял Индикатор бизнес-климата (ИБК) Банка России. Я их давал в канале (Температура кадрового рынка: опрос ЦБ)
И вот здесь важный момент:
👉 ИБК давно используется макроэкономистами,
👉 ИБК давно публикуется ЦБ,
👉 но в HR его фактически не было.
При этом:
▪️ЦБ опрашивает более 15 000 менеджеров,
▪️фиксируя реальные ожидания бизнеса — оптимизм или пессимизм,
▪️ещё до того, как принимаются кадровые решения.
Фактически ИБК — это температура бизнеса, но без HR-интерпретации. До сих пор.

📊Что показывают данные
Я проанализировал данные за 2019–2025 гг. — и результат оказался неожиданно чистым.
👉 ИБК статистически значимо влияет на Индекс HH с лагом 1–2 месяца.
👉 Модель объясняет около 66% вариации Индекса HH (R² ≈ 0,66).
Это означает простую, но важную вещь:
▪️сначала меняются ожидания бизнеса,
▪️затем — кадровые решения,
▪️и только потом мы видим движение Индекса HH.
Не постфактум. Не на уровне ощущений.
А с измеримым лагом и предсказательной силой.

Что происходит с настроениями бизнеса сейчас
Коротко по текущим значениям ИБК:
▪️ 8,21 — июнь: дно (хуже было только в 2022 году)
▪️ 11,64 — октябрь: заметный отскок
▪️ 10,96 — ноябрь: небольшая коррекция
Формально это создаёт давление на снижение Индекса HH в горизонте 1–2 месяцев. Но рынок труда — не стерильная модель.

Почему всё не так линейно
На ситуацию накладываются две сильные силы:
1️⃣ Сезонность. Осенью соискатели традиционно активизируются.
2️⃣ Инерция рынка. Рост напряжённости сегодня усиливает её завтра.
Осенний рост Индекса HH был следствием не только снижения бизнес-настроений, но и разогнавшейся инерции рынка.

📌 Базовый сценарий на декабрь–январь:
➡️ продолжение роста Индекса HH
➡️ обновление «пандемического» максимума («Привет, приехали, коллеги!»)

💬 Ключевой вывод
ИБК — это новый HR-индикатор. Он не заменяет HH, но позволяет понимать его заранее. А значит, когда я дальше буду публиковать аналитику ЦБ в канале, мы будем смотреть на неё уже не как макроэкономисты, а как люди, которых это касается напрямую.


Телеграм канал HR-аналитики