Железнодорожные операторы: в минусе не все

Итоги 2025 года получились для крупнейших операторов противоречивыми, следует из рейтинга операторов INFOLine Rail Russia Top.

▶️Плохая новость – объём перевозок у лидеров в совокупности сократился на 2,1%.

▶️Хорошая новость – это гораздо лучше, чем по сети РЖД в целом (там падение составило 5,6%).

Грузооборот сократился на 1,2% (здесь ведущие операторы оказались на уровне остальных).

При этом лидеры отработали по-разному:

⚫️ПГК – показала прирост по объему на символические 0,2% (-2,3% по грузообороту).
⚫️ФГК – объем рухнул на 30,3%, а грузооборот – 25,9%.
⚫️Национальная транспортная компания – объем сократился на 2,1%, а грузооборот – на 19,1%.

По мнению Михаила Бурмистрова («Infoline-Аналитика»), погрузка в 2026 году сохранится на уровне предыдущего года (оптимистичный сценарий) или снова сократится (на 2–2,5%).

▶️Ключевой негативный фактор – опережающий рост тарифов, который подрывает конкурентоспособность железной дороги по сравнению с автотранспортом.

Однако сокращение профицита вагонного парка должно снизить предложение, а ослаблением рубля может повысить спрос со стороны экспортеров. Поэтому рынок уже нащупал или вот-вот нащупает дно, и уже в апреле многие участники рынка надеются увидеть перемены к лучшему.

™️ Грузопоток в Telegram | в MAX