Американские рынки обновили максимумы -S&P 500 вчера заходил выше 5000, хотя и не удержался там.

Движущая сила роста - уверенность участников рынка в том, что повышение ставок закончено, начинается период смягчения ДКП. Что инвесторы думают именно так, подтвердил аукцион по размещению 10-летних облигаций, где были продемонстрированы рекордные объемы и ставка ниже ожидаемой.
Это значит, что инвесторы закладывают скорое смягчение ДКП.

Несколько цифр для понимания ситуации:

Ставка ФРС - на максимуме за 23 года. Обычно в такие периоды рынки близки к дну. А сейчас они обновляют ATH.

Почему рынки падают при ужесточении ДКП?
Потому что деньги становятся более дорогими и менее доступными.

Почему тогда сейчас не так?
Потому что слишком много денег сгенерировали в предыдущие годы, 2020-2021.

Но кто тогда платит за банкет?
Все держатели доллара, покупательская способность которого уменьшается. Теперь, по ряду причин, этот процесс пойдет быстрее. Тема большая, мы ее отдельно раскроем.

Теперь - следующие цифры.

Средняя процентная ставка по остаткам на кредитных картах в США выросла до 21,5 % = рекорд за всю историю наблюдений с 1994г
А долг по кредитным картам в США дорос до $1,13 трлн.

Средняя ставка по 48-месячным кредитам на покупку новых автомобилей в США выросла до максимума с 2001г

Расходы на обслуживание госдолга США составят 3,1% ВВП в 2024 финансовом году против 2,4% в 2023 финансовом году

Именно поэтому снижению ставки альтернативы нет.
Больше того, из-за ситуации в банковском секторе возможно, что снижение будет более сильным и быстрым, чем ожидается сейчас.

К примеру, акции New York Community Bancorp Inc с начала февраля упали более чем в 2 раза. Если тема начнет масштабироваться, ФРС будет вынуждена реагировать.

Если S&P 500 удастся сегодня закрепиться выше 5000 - рост может быть на некоторое время продолжен. Если начнут фиксировать прибыль - то сочетание ряда факторов (рост рынка сильно обогнал реальную экономику, нарастающая геополитическая напряженность, неопределенность с инфляцией и рынком труда, изменение геополитической ситуации в мире не в пользу США, высокий индекс доллара) могут спровоцировать коррекцию, как минимум, к 4800.

О геополитике я напишу отдельно.

Но не могу не сказать о сегодняшней попытке Байдена перебить тему интервью Владимира Путина. Он вдруг заявил, что он совершенно нормальный, и даже обладает хорошей памятью.
И тут же перепутал президентов Египта и Мексики).
Лучший комментарий в американском Твиттере выглядит так.

И еще - англоязычная версия интервью уже набрала 100 млн. просмотров, менее чем за сутки.
Но в тренды Ютуба, тем не менее, не выводится).
Вспоминаем, что писали на канале о свободе слова еще в 2021 году.

P.S
В конце января говорил об акциях MSTR.
Рост с того времени (за 2 недели) составил около 30%