СОЛОДИН LIVE

Для тех, у кого проблемы с Ютюб - выложил видео на бусти:

👉Ссылка на видео

🇺🇸 #сша #рынки

На этой диаграмме показаны ведущие отрасли США по средней чистой доходности в 2024 году.

📍 Бизнес-модель крупных табачных компаний по-прежнему процветает, о чем свидетельствует чистая доходность сектора в размере 32% годовых.

❓Как американским табачным компаниям удается зарабатывать столько денег?

👉 Вкратце: они продают недорогой и вызывающий привыкание продукт лояльной клиентской базе. Поставщики (фермеры) имеют очень мало переговорной силы, что позволяет табачникам удерживать свои издержки на низком уровне. А запрет на рекламу не позволяет новым игрокам выходить на рынок.

👉 И хотя в США наблюдается тенденция к снижению уровня курения среди взрослых, развивающиеся рынки с лихвой компенсируют снижение продаж в США.

👉 В глобальном масштабе, на других рынках маржа сектора еще выше: 50%. Это означает 50 центов прибыли на каждый доллар полученного дохода.

🤔 Я в табачный сектор не инвестирую по этическим соображениям. Не буду вам советовать поступать также. Но точно посоветую, не давать табачникам зарабатывать на своём здоровье.

Недавно посмотрел интересное видео про курение и вейпы, без нравоучений, только наука.

Рекомендую, детям показать самое то.

👉Смотреть

#ПрямойЭфир #ИнвестГРОГ

Сегодня в эфире порассуждаем про попытки Илона Маска побороть бюрократию США и сократить расходы правительства на триллион $ - Вы на кого ставите? 😂

Ну и отвечу на ваши вопросы - жду их в комментариях, самые интересные попадут в эфир 👇

НАЧАЛО В 20-00 МСК:
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР

🇷🇺 #Россия

Случайно в ленте попалось видео от Wylsa, где он показал проект умного города от Сбера:

https://youtu.be/2lQBeCJGJ3E?si=qLO_bh6tDdEYPlKZ

И вы знаете, смешанные чувства 😀 С одной стороны круто, что такие проекты вообще есть. Я долго увлекался идеями Жака Фреска, но тут это воплощают на практике, класс!!!

Но с другой стороны - а кто в этих городах новых будет жить? Опять таки 5% богатейших, на всех умных городов не построят 🤷‍♂️

❓ У меня у одного впечатление, что подсанкционные "миллиардеры" просто решили сделать у себя такую маленькую уютную Швейцарию с прекрасными школами и университетами? Так, только для своих... 🤔

#EVR

Evercore Inc (EVR) – это одна из ведущих независимых инвестиционно-банковских компаний США, известная своим опытом в области слияний и поглощений, реструктуризаций и стратегического консалтинга.

🤔 Чем заинтересовала? Цена пришла на 200-дневную скользящую среднюю, а потоки продолжают расти, что скорее не предполагает прорыв этого уровня и распродажи.

📍 Рыночное позиционирование:

Evercore входит в число ведущих независимых бутик-банков мира и конкурирует с такими фирмами, как Lazard, Moelis, Houlihan Lokey и другими независимыми консультантами в сфере investment banking.

📍Структура бизнеса:

M&A Advisory: Консультирование по сделкам слияний и поглощений для широкого круга клиентов.

Capital Advisory: Содействие в привлечении капитала (долгового и долевого).

Restructuring: Консультации по реструктуризации балансов и обязательств, особенно для компаний, сталкивающихся с финансовыми сложностями.

Wealth Management: Услуги по управлению активами и консультированию.

Institutional Asset Management: Управление активами и фондами для более крупных институциональных клиентов.

❓ Что Вы думаете об этом секторе и конкретно этой компании? Выглядит вроде неплохо - потоки растут, конъектура благоприятная, график предполагает возможность продолжить рост в среднесрочной перспективе. Что может пойти не так? 😂👇

#TTD 🔴 -30%

⚡️ Сегодня жёстко рухнул после отчёта The Trade Desk.

👉 Отчёт оказался двойственным. С одной стороны, The Trade Desk продемонстрировала рекордные показатели выручки и масштабирование бизнеса, что говорит о долгосрочном потенциале.

👉 С другой стороны, впервые за 33 квартала компания не смогла оправдать собственные ожидания.

Руководство объяснило это серией мелких ошибок в исполнении, задержками в запуске новой технологической платформы (Kokai) и ростом операционных расходов, связанным с масштабной реорганизацией.

🔴 Эти краткосрочные трудности подорвали доверие инвесторов, и акции упали примерно на 30%.

👉 Рынок отреагировал негативно, опасаясь, что структурные и операционные проблемы могут замедлить темпы роста в ближайшей перспективе, несмотря на хорошие долгосрочные прогнозы.

🤔 Моё мнение: у компании хорошие потоки, но завышена стоимость + отсутствует полноценный байбэк, который может тащить вверх даже на негативе.

❓Но мне кажется, что ещё один хай они сделают - а Вы согласны? Если нет - то почему? 👇

🇺🇸 #макро #США

👆 Продажи домов в среднем на 2% ниже цены листинга указывают на смягчение рынка по сравнению с периодами, когда жильё уходило «с надбавкой» (sale-to-list ratio > 100%).

👉 Основная причина – снижение покупательской способности: более высокие процентные ставки по ипотеке и рост стоимости жизни «выбивают» часть потенциальных покупателей из рынка или заставляют их торговаться.

👉 Для продавцов это значит, что быстрых сделок по максимальной цене становится меньше, а покупатели имеют больше шансов выбить дисконт.

👉 Для инвесторов на рынке недвижимости подобная динамика может означать пониженную доходность в краткосрочной перспективе или необходимость искать объекты с высокой маржой (например, в переоценённых районах, где коррекция может быть заметнее).

👉 В целом тренд сигнализирует, что рынок перешёл в более «осторожный» режим: спрос есть, но он уже не настолько горяч, как раньше, и это может сдерживать рост цен.

❓ Если ставка будет снижаться - стоит ли ждать прироста спроса? Или весь положительный эффект будет съеден ростом цен на жильё? 🤔👇

🇺🇸 #макро #США

👆 На графике показаны S&P 500 (синий) и «чистая ликвидность ФРС» (жёлтый).

👆 Обычно оба показателя движутся синхронно: когда Федрезерв накачивает ликвидность, растут и акции. Однако, мы видим, что с недавних пор линии заметно разошлись: фондовый рынок продолжает рост, в то время как ликвидность снижается.

👆 Подобная ситуация случалась в 2019 году, когда ликвидность начала сокращаться, а индексы ещё держались на прежних уровнях. Но вскоре это расхождение разрешилось обвалом на рынках и формальным началом рецессии (хотя спусковым крючком, разумеется, стала пандемия).

🤔 В текущих условиях подобная «расстыковка» может указывать на хрупкость подъёма: без подпитки со стороны ФРС и при ужесточении монетарной политики рынок становится уязвимее.

❗️ Это не обязательный сигнал немедленной коррекции, но диссонанс между падающей ликвидностью и растущим индексом обычно долго не сохраняется. Поэтому инвесторам стоит учитывать риск возможного «выравнивания» – нередко оно происходит через снижение цен на акции...

🇺🇸 #рынки #США #SPX

👆 График иллюстрирует так называемое «правило 20», где к P/E S&P500 прибавляют годовую инфляцию (CPI).

✅ Считается, что если сумма примерно равна 20, рынок справедливо оценён.

🔴 Когда показатель заметно выше 20, акции могут быть «перегреты».

👆 На изображении видно, что исторически данный индикатор колебался вокруг линии 20, но в периоды рыночных пузырей и высоких инфляционных всплесков заметно выстреливал вверх.

👆 Текущие значения — в районе 30 (P/E + CPI), что говорит об агрессивной оценке акций: инвесторы готовы платить высокую цену даже при сохраняющейся инфляции.

❗️ Для трейдеров и инвесторов это может служить сигналом к осторожности:

Перекупленность по «правилу 20» часто предваряла коррекции или периоды снижения доходности.

Однако, как и любой индикатор, этот показатель не даёт гарантированных прогнозов. Он лишь указывает, что рынок сейчас (по историческим меркам) довольно дорогой и уязвим к переоценке ожиданий.

👆 Очевидно, что благоприятными точками для инвестиционных долгосрочных покупок будут значения показателя ниже 20.

🇷🇺 #Россия #рубль

⚡️ Курс доллара на внебиржевом рынке упал ниже 90 рублей после переговоров президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа.

❓ Ну что, ощутили себя богаче? 😀👇

#PLTR

👆 Чтоб вы понимали сейчас какие риски в Palantir: компания стоит 251 млрд$ при выручке 2,8 млрд$ - это P/S 88 🤣

Это не просто "дорого", это "просто мать его дорого!!!" 🤣

❓Как вам картинка с официальной пресс конференции президента США? 😀

С одной стороны friendly, но с другой - есть же протокол 🤷‍♂️ Ребёнок ему пальцы засовывал в рот и уши во время доклада по коррупции в США 🤣🤷‍♂️

🇺🇸 #макро #сша

Американские рынки падают после выхода данных по инфляции

⚡️Первые данные по инфляции за 2025 год ошеломили инвесторов.

👉 Индекс потребительских цен вырос на 3% в январе по сравнению с прошлым годом, что является ускорением по сравнению с декабрём. Рост оказался больше, чем ожидали аналитики. Эта тенденция, вероятно, снизит перспективы снижения процентной ставки ФРС, считают инвесторы. Индекс доллара и доходность казначейских облигаций выросли после публикации данных по ИПЦ, в то время как фьючерсы на акции снизились.

👉 Январский индекс потребительских цен часто отражает большие корректировки цен, сделанные предприятиями в начале года. Поэтому сегодняшний отчёт знаменует собой важную проверку для Федеральной резервной системы в её борьбе за сдерживание инфляции.

👉 Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл, сегодня выступит со вторым днём ​​показаний на Капитолийском холме. Вчера он сказал сенаторам, что ФРС не нужно торопиться со снижением ставок, поскольку экономика чувствует себя хорошо.

Между тем, на рынке сегодня:

🔴 Фьючерсы на акции S&P 500, Nasdaq-100 и Dow снизились примерно на 1% и более после публикации индекса потребительских цен.

🔴 Доходность казначейских облигаций подскочила выше 4,6%. Доходность 10-летних облигаций растёт уже четыре торговых дня подряд.

🔴 Трейдеры снизили прогноз на снижение ставки ФРС.

❓ Ну что, всё таки стагфляция? 🤔👇

#технологии #ИИ

Показалось полезным интервью про ИИ и как повлиял DeepSeek на эту отрасль?

👉 Нам инвесторам может быть полезным разобраться в этом:

https://youtu.be/js3zkxK337g?si=BjQ33p256SQls4vA

🇷🇺 #Россия

🤷‍♂️ За полгода Россия спрятала от глобальной сети 70% своей ИТ-инфраструктуры

👉 До 15 октября 2024 года в России насчитывалось около 920000 интернет-доступных устройств: маршрутизаторов, почтовых серверов, VPN, веб-панелей, балансировщиков нагрузки и видеосистем. Однако за одну ночь их число резко упало почти вдвое...

👉 В 2025 году в России осталось лишь около 270000 публично видимых устройств.

👉 Для сравнения, в США сейчас насчитывается почти 7 миллионов публично доступных интернет-устройств. В Южной Корее и Бразилии их около 2,1 миллиона, в Германии — 1,8 миллиона, а в Китае — 1,2 миллиона.

Данные 👉ТУТ

❓ Господа айтишники, ваш выход 😀 Объясните нам в комментариях что происходит? 🤷‍♂️ Защита от кибератак? "Суверенный интернет"? 🤔👇

#earnings

Важные корпоративные отчёты на этой неделе

🇺🇸 #макро #США

Обратное репо (RRP) — один из инструментов Федрезерва для управления краткосрочной ликвидностью и процентными ставками на рынке.

Я тут смотрю некоторые паблики, где на мой взгляд высказываются неточные комментарии - мол всё, RRP схлопнулся, нам всем капут! 🤷‍♂️ Поэтому решил дать свой комментарий по данной теме. Но учтите, что я не "всемирно признанный эксперт в макро" и могу ошибиться в трактовке - пишите в комментариях если посчитаете мои высказывания неверными.

👆Итак, когда объёмы RRP резко возрастают, это обычно сигнализирует о высокой потребности финансовых институтов (прежде всего денежных рынков и банков) держать «излишки» денежных средств на ночь у ФРС под фиксированный процент.

👆 Когда же показатель «проваливается» вниз (как на графике — почти «обнуляется»), это может говорить о том, что "лишних денег" в системе стало меньше.

🤔 И одни это воспринимают как кризис ликвидности - по факту лишних денег стало меньше же 🤷‍♂️ Но с другой стороны - они куда то пошли - значит где-то есть доходность? Значит где-то им лучше, чем в безрисковой ставке? 🤷‍♂️

Например, деньги могут перетекать из RRP в казначейские векселя (T-Bills) или другие «короткие» инструменты с привлекательной доходностью.

❓ КАК ЭТО ВЛИЯЕТ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК?

✅ Если банки и фонды не держат деньги в RRP, это значит, что эта ликвидность потенциально может пойти на покупку акций, облигаций или других активов. При прочих равных это может подстегнуть цены на акции, потому что появляется дополнительный покупательский спрос.

✅ Когда ставки в RRP невысокие и объём там снижается, это может привести к тому, что денежные рынки станут активнее искать доходность в других инструментах. Если ФРС не жёстко “закручивает гайки” (не повышает ставку по федеральным фондам), то в краткосрочном периоде стоимость заимствования может немного облегчиться.

✅ Высокие объёмы RRP характерны для периодов, когда Федрезерв активно «засасывает» ликвидность с рынка (например, после программ количественного смягчения), либо когда участникам рынка некуда эффективно пристроить кэш, и они предпочитают «припарковать» деньги под небольшой но гарантированный процент.

Давайте приведу пример из истории. После кризисной ситуации весной 2020 ФРС залила рынок ликвидностью. Однако в какой-то момент (в 2021–2022 годах) мы увидели рост использования RRP до рекордных величин — потому что у банков и фондов оказалось слишком много «свободных» денег, которые они не могли эффективно вложить в более доходные инструменты.

👆 Даже на графике видно, что перед резким падением рынка в 2022 году RRP рос - а не сокращался 🤷‍♂️ Получается сокращение - это скорее позитивный сигнал, который говорит о восстановлении инвестиционного процесса в системе.

❓ Специалисты в макро есть в чате? Дайте свою точку зрения - я с интересом почитаю 👇

#еженедельник #waveweek

Сегодня на широкую аудиторию проведу свой традиционный еженедельный обзор по основным финансовым активам - S&P500, ММВБ, золото, нефть, биткоин, TLT и другие.

✅ БУДЕТ МИНИМУМ 3 ИДЕИ НА ПОКУПКУ ПРЯМО СЕЙЧАС

Ну и отвечу на ваши вопросы.

НАЧАЛО В 18-00 МСК
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР

#технологии

⚡️ Британские учёные совершили прорыв в области квантовых вычислений.

В стенах Оксфордского университета физикам удалось объединить два квантовых процессора в единую вычислительную систему.

Научный коллектив реализовал первый в мире пример распределённых квантовых вычислений, используя фотонный сетевой интерфейс.

Учёные решили одну из ключевых проблем квантовых компьютеров — проблему масштабирования.

Для практического применения квантовым компьютерам требуются миллионы кубитов, однако размещение такого количества процессоров в одном устройстве технически невозможно из-за огромных габаритов получаемой системы.

Новый подход предполагает объединение небольших квантовых устройств в единую сеть для распределённых вычислений. Теоретически количество процессоров в такой сети не ограничено.

Архитектура основана на модулях, каждый из которых содержит небольшое число захваченных ионных кубитов — носителей квантовой информации атомного масштаба.

Модули соединяются оптоволоконными кабелями и используют для передачи данных фотоны вместо электрических сигналов.

Источник

🇺🇸 #макро #США

👆 Потихоньку растёт доля ипотек со ставкой более 6% - это может негативно повлиять на покупательскую способность населения.

👉 При ставке 6% и выше растёт ежемесячная нагрузка по ипотеке. А значит, у заёмщиков остаётся меньше «свободных» денег на другие покупки и сбережения.

👉 Многие семьи, взявшие ипотеку по низким ставкам (ниже 4-5%), не будут заинтересованы в рефинансировании при росте ставок — им не имеет смысла «перекрывать» старый долг новым, более дорогим. В результате пропадает часть движущей силы рынка (обычно волны рефинансирования подстёгивают банковскую сферу и строй-компании), а заёмщикам, у которых ставка всё же подросла (например, с плавающей ставкой), придётся снижать другие расходы.

Исторические примеры:

В начале 80-х в США был период «борьбы с инфляцией» - глава ФРС Пол Волкер сильно поднял ставки (они доходили до двухзначных значений). Ипотеки стали крайне дорогими, число сделок на рынке недвижимости резко сократилось, что повлекло за собой рецессию 1981–1982 годов.

В середине 2000-х в США был расцвет «дешёвых» ипотек (низкие процентные ставки, широкая доступность кредитов), который подстегнул рынок недвижимости. Когда ФРС начала постепенно повышать ставки, стоимость обслуживания долга по ипотекам (особенно с плавающей ставкой) резко взлетела. Многие семьи столкнулись с резким ростом ежемесячных платежей, что подорвало их платёжеспособность и в итоге сыграло свою роль в ипотечном кризисе 2007–2008 годов.

🤷‍♂️ В общем, рост доли ипотек со ставкой выше 6% — тревожный «звоночек» для покупательской способности в средне- и долгосрочной перспективе...