Goltsman

🏦 Моя сессия с SFI

В конце спрашивал про то,
как правильно оценивать холдинги,
как правильно считать считать чистые активы,
какие после продажи Европлана могут быть дивиденды,
что будет с казначейским пакетом,
какой IRR интересен для новых приобретений
и что-то еще.

https://www.youtube.com/watch?v=wUwIzFP3UNo

Было интересно и местами весело) Кстати, у IR директора SFI Антона Гольцмана тоже есть Telegram-канал, я подписан)

Банк России выпустил для общественного обсуждения доклад о геймификации и других способах вовлечения частных инвесторов в активную торговлю ценными бумагами: турнирах, розыгрышах, бонусах за сделки, рейтингах доходности и просто банальных push-уведомлениях с супер-мегапредложениями.

До IR я несколько лет работал в маркетинге, поэтому когда в 2022 году главной покупательской силой на российском фондовом рынке стал розничный инвестор, я поначалу обрадовался. Язык и содержание коммуникаций, механики продвижения, каналы общения с потенциальными и существующими акционерами – казалось, что можно напрямую заимствовать то, что работало в маркетинге продуктов и услуг, и использовать это для того, чтобы наращивать свою акционерную базу.

В 2023 году мы сами почти вывели на рынок «кабинет акционера», разработанный на решении ИТ-дочки ВСК, в котором владельцы ценных бумаг SFI могли бы получать скидки и бонусы от самых разных компаний. Идея выглядела логично: превратить акционера в лояльного клиента, а клиента — в долгосрочного акционера. Но в итоге мы от этого решения отказались, хотя инструмент был уже готов и пропилотирован. Слишком тонкой показалась грань между формированием лояльности для тех, кто сознательно пришел к выбору акций SFI, и искусственным созданием спроса на акции среди тех, кому нужна была скидка в любимый ресторан или, не знаю – на химчистку.

Но эмитенты и зарабатывают на другом – на своей основной операционной деятельности. Стоимость акций, торговые обороты, даже количество акционеров – это очень важно, но влияние искусственного adhoc-стимулирования покупок акций на долгосроке всегда будет менее заметным, чем построение устойчивой и предсказуемой истории взаимодействия с инвестсообществом.

У брокеров приоритеты другие – им нужны транзакции здесь и сейчас. Поэтому приложения все больше напоминают смесь маркетплейса, социальной сети и мобильной игры: задания, турниры, призы, достижения, чужие результаты. И в общем объеме такие механики влияют уже не только на отдельного клиента, но и на котировки, волатильность и качество рынка. Особенно в бумагах с небольшой ликвидностью. Геймификация вполне уместна в обучении, объяснении рисков и формировании привычки сберегать. Но наградой здесь могут быть новые знание и навыки, а не очередные потери по сделке, которая тебе даже была не нужна.

С учетом стабильно переносимых рейсов аэропорты уже пора превращать в полноценные ТРЦ с дополнительной функцией взлета и посадки самолетов: кинотеатры открыть, магазинов побольше, фитнес-центр. Выручка обеспечена.

Вершина моей актерской карьеры

Смотрел тут очередной неплохой российский сериал («Встать на ноги»), слышу знакомый голос лондонского хирурга Владимира Милованова, по совместительству – солиста группы «Тигры» и проекта «Принц Черноземья».

Вспомнил с ностальгией о пике своей актерской карьеры – эпизодической роли злодея в видеоклипе «Принца Черноземья», с помощью водки и несмешных анекдотов разрушившего только зародившуюся любовь двух молодых людей.

Не знаю, насколько сильно попадание в саундтреки трендовых сериалов влияет на популярность музыкантов, но вы все равно и «Принца», и «Тигров» послушайте.

Теперь понятно, где так долго хранилась допэмиссия М.Видео! Пришло время размораживать 💳

Судя по составу, ориентируемся на Челси

Ну что, как Спортинг или как Челси?

Классная ручка, пишет даже на подземной парковке!

Впрочем, читатели, поддерживающие мою тягу к знаниям, справедливо отмечают, что изучить взаимодействие жира и моющего средства я могу и без приложения — просто намылившись🧠

Т-Инвестиции опубликовали новое приложение в App Store — на этот раз замаскированное под каталог интересных опытов для школьников.

Полистал мокап-скрины, есть вопрос: а можно такое приложение в реальности тоже зарелизить? Хочется иногда вулкана на кухне и молочного фейерверка, а не вот этого всего.

В начале этой недели собрание акционеров Европлана избрало новый состав совета директоров. Все представители SFI, в том числе и я, покинули совет директоров лизинговой компании, уступив свои места кандидатам от нового акционера. Теперь мне не нужно беспокоиться, что Т-Инвестиции репанут мои акции Европлана во время закрытого периода для инсайдеров🚬

В совет директоров я вошел почти два года назад, в преддверии IPO. Кроме того, что я придумал обозначающий амбиции Европлана на лидерство в отрасли тикер LEAS, пытался быть полезным компании и в других моментах – отстройка IR-процессов была одной из важных задач для нового публичного эмитента. И надо сказать, что на правильные IR-рельсы Европлан встал очень быстро, укрепив свой статус одной из самых открытых для инвесторов компаний.

Это стало особенно важным в кризисный для всего лизинга период, когда честный рассказ о перспективах компании в сложные времена и шагах, которые она предпринимает на стагнирующем рынке, поддерживает котировки Европлана, несмотря на заметное снижение финансовых и операционных показателей.

Теперь у компании новый акционер – крупный финансовый институт. Очевидно, что с доступом к финансированию внутри банковской группы свой потенциал у Европлана получится раскрыть с большей долей вероятности. У компании амбициозные планы по возвращению лидерства на лизинговом рынке, и я искренне желаю команде Европлана успехов на следующем этапе вместе с Альфа-Банком!

Спасибо всем коллегам из совета директоров, правления и команд IR и PR за совместную работу. Это было здорово!

«Доходность вложений в акции SFI по итогам 2025 года составила ТОЛЬКО 38.93%» (c) РБК Инвестиции

У ПАО «Боромир» было бы 39%?

🏦 SFI: интервью с IR-директором для проекта «Вредный инвестор»

Продажа и погашение казначейских акций, результаты Европлана и ВСК, объем участия холдинга в будущей допэмиссии «М.Видео» – эти и другие темы обсудил IR-директор SFI Антон Гольцман с Назаром Щетининым и Ильей Доронкиным в рамках интервью для проекта «Вредный инвестор».

Смотрите:
YouTube: https://youtu.be/kuozKfo1sAU?si=BBOzG7dbxqF6KE52
ВК: https://vk.com/video-211172525_456239434
RuTube: https://rutube.ru/video/09c59936a6ece1d94684409059d1333e/?r=wd

Премаркетинг готовящихся IPO выходит на новый уровень

Менеджмент ПАО «ЭсЭфАй» предложил совету директоров рассмотреть план действий с пакетом казначейских акций холдинга, оставшихся на балансе после уменьшения в 2024 году уставного капитала компании. В настоящий момент холдинг владеет 2,3 млн собственных акций, что составляет 4,64% от его уставного капитала.

В частности, ПАО «ЭсЭфАй» достигло договоренности с частным инвестором о приобретении им 1,43% акций холдинга. 24 октября 2025 года Совет директоров ПАО «ЭсЭфАй» в соответствии с уставом компании принял решение о реализации размещенных акций Общества в указанном объеме.

Оставшиеся казначейские акции ПАО «ЭсЭфАй» (3,21% отуставного капитала) менеджментом предложено «погасить». Совет директоров Общества принял данную информацию к сведению и в ближайшее время рассмотрит вопрос созыва Общего собрания акционеров с предложением об уменьшении уставного капитала компании на величину оставшихся казначейских акций.

Так, ну уже минимум на один вопрос на конфе Смарт-Лаба смогу ответить…

Ищем в SFI удобный для посетителей сайта формат календаря инвестора. Решили позаимствовать у коллег из Европлана идею с публикацией материалов по прошедшим событиям. Теперь пытаемся подобрать этому симпатичный интерфейс. Как вам вариант на картинке?

В деталях и чуть доработанным его можно посмотреть на макете в figma.