جنگ نرخ‌ها داغ‌تر شد؛ نرخ کارآمد روی ۴۰.۱٪

📌رقابت در صندوق‌های درآمد ثابت طی ماه‌های اخیر بیش از گذشته روی نرخ مؤثر و توان جذب منابع متمرکز شده است. در همین فضا، صندوق کارآمد بار دیگر نرخ خود را افزایش داده و این بار به ۴۰.۱٪ مؤثر سالانه رسانده؛ نرخی که در حال حاضر در میان صندوق‌های درآمد ثابت مشابه، در بالاترین سطوح بازار قرار می‌گیرد.

📈اما بخش مهم‌تر ماجرا، واکنش منابع صندوق به این روند است. دارایی تحت مدیریت کارآمد در یک سال گذشته از حدود ۵.۴ همت به نزدیک ۱۷.۵ همت رسیده؛ یعنی رشدی در حدود ۲۲۰٪. این افزایش نشان می‌دهد رشد AUM صرفاً یک نوسان مقطعی نبوده و در طول سال، با شیب قابل‌توجهی ادامه پیدا کرده است.

🔹از منظر تحلیلی، هم‌زمانی افزایش نرخ و رشد سریع AUM دو پیام دارد: از یک طرف، نرخ‌های بالاتر می‌توانند محرک جذب منابع باشند و از طرف دیگر، بزرگ‌تر شدن صندوق، مدیریت نقدینگی و حفظ همین سطح بازدهی را دشوارتر می‌کند. بنابراین آزمون اصلی کارآمد از اینجا به بعد، حفظ کیفیت عملکرد در مقیاسی بسیار بزرگ‌تر از یک سال قبل است.

🗓 ۵ مهر ۱۴۰۵

📱 @fundvesting