Инфляция замедляется? Рынок ждет «ралли-сюрприза

Рынки чрезмерно осторожны перед публикацией данных по инфляции (CPI) за август, что создает почву для мощного ралли. Инвесторы, ФРС и экономисты слишком «ястребины», а медвежьи настроения усиливаются. В таких условиях даже «менее плохие» новости могут спровоцировать значительный рост.

Ключевые факторы: ожидаемое замедление инфляции (Core CPI MoM 0.21%e), что укрепит аргументы в пользу «паузы» ФРС, а не дальнейших повышений ставки. Также отмечается нелогичное усиление «ястребиной» риторики ФРС на фоне улучшения инфляционных данных и устойчиво медвежьи настроения инвесторов, которые редко совпадают с рыночными вершинами. S&P 500 падал 4 дня подряд, но это объясняется ростом доходностей и цен на нефть, что не критично для потребителя.

Это контр-интуитивный взгляд, но именно текущая осторожность, особенно из-за сезонных факторов, означает, что много негатива уже заложено в цены. «Рынки достигают дна на плохих новостях», поэтому пятничные данные по CPI станут проверкой, но аналитики ожидают начала «ралли-сюрприза».

Полные отчёты по акциям доступны по подписке за звезды: https://t.me/+KFqtwBl2HIhiZTJk