🇧🇪 Прецедент в Бельгии: Государственный совет отменил отказы Казначейства по активам в Euroclear

11 сентября 2026 года Государственный совет Бельгии вынес принципиальное решение по делу № 267.613 БКС Банка, которое меняет правила для инвесторов с заблокированными активами в Euroclear.

👆 В данном деле суд признал недействительным отказ Казначейства Бельгии в выдаче лицензии из-за формального отсутствия у регулятора законных полномочий на принятие таких решений.

Суть судебного решения и ключевые выводы

🏛️ Госсовет Бельгии, вынося акт по конкретному делу, фактически признал незаконной всю сложившуюся практику администрирования процесса разблокировки.

⚖️ Суд установил, что передача прав затрагивала фундаментальные гарантии (в частности, право собственности по ст. 1 Протокола № 1 к ЕКПЧ и ст. 17 Хартии ЕС об основных правах) и при этом не была ограничена четкими правовыми и процедурными рамками.

❓ Вопрос о том, сформировал ли новый закон от 15 июля 2026, уже официально полномочия передавший Казначейству, надлежащую законную базу для делегирования, судом оценен не был, также как и ретроспективность его действия (см. комментарий FTL Advisers для «Право.ru»).

💻 Условия разблокировки, опубликованные на сайте Казначейства, не являются нормативным актом. То есть в Бельгии отсутствовала должным образом принятая процедура рассмотрения таких заявок.

⚠️ Важный нюанс: Суд отменил отказ исключительно по процессуальному основанию (незаконность делегирования полномочий). Вопросы содержательной оценки условий сейчас находятся на рассмотрении в Суде ЕС (CJEU) в рамках точечных запросов.

Что это значит и какие последствия ждут инвесторов?

Мы надеемся, что данный прецедент станет началом масштабных изменений практики разблокировки ⤵️

1️⃣ Для тех, кто уже получил лицензию. Полагаем, что уже выданные положительные решения Казначейства сохраняют свою силу и будут исполняться в обычном порядке.

2️⃣ Для тех, кому отказали, но решение не было обжаловано. Автоматически решения Казначейства не становятся недействительными. В этой связи рекомендуется подавать повторное заявление в Казначейство, которое либо откажет в связи с наличием ранее вынесенного решения, либо рассмотрит заявление по существу. Повторный отказ Казначейства можно будет также обжаловать в Государственный совет.

⭐ Есть нюанс — поскольку новый отказ уже будет выдаваться после вступления нового закона в силу, когда полномочия Казначейства уже будут оформлены надлежащим образом, процесс усложнится. Потребуется доказать, что такой новый отказ не имеет оснований, так как первый отказ не являлся законным. Как будет складываться практика, покажет время.

3️⃣ Для тех, кто уже подал иск в Государственный совет Бельгии. В текущих делах аудиторы и суд будут следовать собственной правовой позиции. В ближайшие недели и месяцы ожидаются заключения аудиторов и решения суда в пользу инвесторов с последующей отменой отказов Казначейства из-за отсутствия у него полномочий. Отмена отказа означает, что рассмотрение заявок возвращается в начальное состояние.

Ожидаемые новые тенденции

💫 Появляется надежда, что данный судебный прецедент станет поводом для выработки системного маршрута разблокировки активов частных инвесторов, которые остаются недоступными уже более четырех лет. Радикального решения проблемы за один шаг не ожидается, однако есть вполне реальный шанс, что Казначейством будет разработан четкий алгоритм действий и требований.

👔 В рамках усовершенствования своей деятельности регулятором в настоящее время обсуждается возможность установления критериев для разблокировки активов, замороженных на счетах банков и брокеров, подпавших под транзакционный запрет (ст. 5h Регламента (ЕС) № 833/2014). Предполагается, что Казначейство зафиксирует критерии разблокировки для таких ситуаций, а функция проверки соответствия будет возложена на Euroclear. Отдельного разрешения Казначейства по этому основанию требоваться не будет. Надеемся, что данные изменения не заставят себя долго ждать.

🔗 Остаемся на связи: info@ftl-advisers.ru

🔊 @ftladvisers | канал в Max | сообщество ВК | Дзен