FRAME

Итоги недели 📋

◽️Динамика нашего рынка за неделю удручающая. В плюсе удержались только две бумаги благодаря корпоративным событиям:

📌МКБ (+18%) на доп эмиссии для поглощения.

📌АФК Система (+7%) на слухах о продаже пакета Озон.

◽️Еще пара таких недель, и мы обновим исторический минимум по индикатору «капитализация к денежной массе». Сейчас он на уровне 41,7%, до рекордно низкого декабрьского дна 2024 года (38%) остается просадка еще на 8,6%.

◽️При этом желающих покупать подешевевшие активы сейчас нет. Толпа розничных инвесторов вернется на биржу только тогда, когда всё наладится, а IMOEX улетит выше к историческим максимумам.

😀😀😀/@FrameTool

Упала - усреднил. Упала ниже - усреднил 📣

◽️По этому нехитрому правилу торгует бОльшая часть фондового рынка. И если взглянуть на динамику позиций во фьючерсах по главным падающим бумагам за последние годы, мы увидим одно и то же: многократный рост чистого лонга со стороны физлиц, несмотря на продолжающееся падение самих акций. Пройдёмся по нашим героям:

📌Самолёт (#SMLT) c начала года бумага сложилась примерно вдвое (−50%), а чистый лонг физиков за это же время вырос в 5 раз.

📌Магнит (#MGNT) февраля акция потеряла около 30%. Лонги физлиц за тот же период выросли в 2,2 раза.

📌Алроса (#ALRS) карманы держателей лонга здесь, судя по всему, сделаны из вольфрама. Иначе сложно объяснить: при падении на 38% только с начала года позиции выросли в 75 раз.

📌Совкомбанк (#SVCB) свежий любимчик толпы. Фундаментал компании, на мой взгляд, не такой уж плохой, но акции снижаются, и это моментально привлекло любителей ловить падающие ножи. Чистый лонг физлиц уже в 30 раз больше.

📌Газпром (#GAZP) c конца 2024-го торгуется в рамках вялотекущего снижения. Но физики закупают фьючерсы так, будто завтра снова запустят трубу в Европу, а из последней поездки в Пекин вот-вот привезут подписанную «Силу Сибири 2». На дистанции чистый лонг вырос аж в 195 раз, и на последней волне ожиданий физики удвоили позицию буквально за короткий срок.

◽️Какой бы безупречной ни казалась вам идея, всегда стоит смотреть на общий контекст и на то, что про ваш актив думает бОльшая часть рынка. Если ваша «идеальная» идея вдруг становится популярной, вы видите падающую цену и одновременно безумный рост позиций физиков, это серьёзный повод задуматься. И, возможно, зафиксировать убыток.

◽️Пока так поступает меньшинство, и слава богу. Иначе бы это не работало)

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Осенью 2023 года иностранцы продавали российские акции по 22-32 млрд рублей в месяц четыре месяца подряд. Через год IMOEX лежал на дне. Это не совпадение.

◽️Каждый месяц ЦБ публикует ОРФР, обзор рисков рынков. Там есть строка про нерезидентов, иностранных инвесторов. С 2022 года они в основном на выходе и почти каждый месяц на продаже. Сигнал не в направлении, а в интенсивности.

◽️Когда видим агрессивные продажи, больше 20 млрд за месяц, рынок за тот же год снижается. Чем сильнее распродажа, тем хуже доходность IMOEX дальше.

◽️А самый яркий исторический случай это сама СВО. С весны 2021 года нерезиденты продавали российские акции каждый месяц подряд, а ближе к зиме разогнали распродажу до 100-180 миллиардов в месяц. Они выходили почти за год до 24 февраля 2022 года. Индикатор предупредил задолго до новостей.

◽️Логика простая: у иностранных институционалов больше входной информации, они выходят раньше, чем плохие новости докатываются до рынка.

◽️В Frame индикатор Поток Капитала обновляется регулярно. Когда нерезиденты снова пойдут скидывать свои активы, мы обязательно подсветим это сигнал. Подписывайтесь.

😀😀😀/@FrameTool

#ПотокКапитала

Подтверждение сигнала 💡

◽️Спустя минуту после прошлого поста ВТБ объявил дивиденды 25% и дополнительную эмиссию. Акция моментально улетела вниз, потеряв 10% от пика. Толпа спекулянтов в лонгах оказалась заперта.

◽️Если бы сигнал не сработал настолько идеально, это не отменяло бы пользу анализа фьючерсов. Рынок это всегда вопрос вероятностей, здесь не бывает стопроцентных гарантий.

◽️Однако этот кейс наглядно доказал: базировать свое мнение на позициях участников это отличный подход, который показывает реальный расклад сил.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Интрига в ВТБ🔥

◽️ВТБ сегодня в центре внимания спекулянтов на фоне ожидания решения по дивидендам и новости о покупке доли в WB.

◽️Гадать на кофейной гуще по поводу выплат нет смысла, лучше посмотреть на фьючерсы. Исторически тут работает четкая негативная корреляция: рост числа розничных игроков в лонгах всегда выступал сигналом к падению котировок ВТБ. На истории последних 2 лет сигнал работает отлично (см фото)

◽️Сейчас толпа на эмоциях активно залетает в покупки. Один этот индикатор не панацея, но прямо сейчас он наглядно подсказывает: находиться в активе сейчас опасно.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Куда перетекают 70 триллионов?🔍

◽️Следить за денежными потоками фондов - важнейшая задача для понимания рынка. Последние пару лет на фоне высоких ставок и гигантского навеса ликвидности на депозитах (в районе 70 трлн рублей) инвесторы активно фантазируют, когда же эти деньги хлынут на биржу. Толпа негодует, что процесс до сих пор не начался, но она ошибается. Переток капитала уже идет.

◽️В первую очередь деньги предсказуемо пошли в самый безопасный аналог депозитов - фонды денежного рынка. Вспомните конец 2024 года: только за один месяц туда пришло колоссальные 210 миллиардов.

◽️Как только ставку начали потихоньку снижать, фокус ожидаемо сместился. Популярность резко пришла в фонды облигаций, которые за последний год уже неоднократно фиксировали притоки свыше 130 миллиардов рублей.

◽️На текущий момент обделенными себя чувствуют только фонды акций. Для понимания масштаба: их исторический максимум притоков был поставлен еще в эйфоричном 2021 году с микроскопическим объемом в 10 миллиардов. И сейчас мы к этим цифрам даже близко не подошли, НО при ставке 10-12% деньги очевидно пойдут в самые рискованные сегмент фондового рынка и сервис FRAME поможет вас зафиксировать этот процесс первыми.

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Миф о ПМЭФ 🔍

◽️На рынке укоренилось популярное заблуждение: толпа верит, что ПМЭФ - это хороший драйвер для роста акций. Кажется, что на фоне красивых контрактов и рукопожатий перед камерами котировки просто обязаны лететь вверх, во что интуитивно вериться.

◽️Однако реальность иная. Если взглянуть на сухие цифры исторической сезонности с 1997 года, то мы увидим совершенно обратную картину. Статистика неумолима: с мая по октябрь - исторически самый худший период для инвестиций на российском рынке, а май и июнь - самые падающие месяцы в году.

◽️Кстати, в 2020г, когда форум не состоялся из-за Ковид, май и июнь были растущими. Забавное совпадение...или нет)

😀😀😀/@FrameTool

#сезонность

Аналитику каждому в телефон 📣

◽️Сегодня мы доделали первую мобильную версию нашего сайта. На первый взгляд, задача кажется вполне тривиальной: казалось бы, чего стоит просто перенести текущую верстку под размер экрана смартфона?

◽️Но на деле всё оказалось куда сложнее. Разместить на небольшом экране объемные аналитические графики так, чтобы они оставались читаемыми, максимально информативными, и при этом ими было легко управлять - это, пожалуй, одна из самых сложных задач для UI/UX дизайнеров в подобных проектах.

◽️К счастью, нашей команде удалось успешно решить этот вопрос. Мы нашли тот самый баланс, который позволит вам держать всю мощную аналитику платформы Frame буквально в кармане без потери качества данных и удобства.

◽️Не за горами релиз продукта, который вы сможете лично оценить и протестировать весь функционал своими руками!

😀😀😀/@FrameTool

#НовостиFRAME

Толпа несёт деньги в валюту🔥

◽️Розница массово побежала откупать валюту. После вчерашнего жесткого обвала почти на 3%, сегодня намечается отскок, и толпа не заставила себя ждать.

◽️Данные с платформы Frame показывают поразительную картину: число участников в лонгах на самый популярный валютный фьючерс (юань/рубль) взлетело на 172% всего за 12 часов (1 фото). Однако чистый объем покупок в вырос лишь на 42% (2 фото). В сегодняшнем росте преимущественно участвуют слабые руки с малым капиталом.

◽️Мы прогнозируем рост жалобных сообщений во всех инвест сетях: «Курс совсем не рыночный», «У нас бюджет скоро схлопнется из-за валюты» и «Ща Минфин начнет покупать и доллар по 100». Просим относиться к ним с пониманием и держаться от валюты подальше.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Капитуляция валюты близка 🚗

◽️Несмотря на 9-недельное падение валюты, появляются первые позитивные сигналы. Физлица во фьючерсах начинают постепенно сдаваться: чистый объем лонгов физлиц в юане (1 фото) уже рухнул в два раза. В долларе (2 фото) сокращение идет медленнее, но тенденция налицо.

◽️Для железобетонного сигнала хотелось бы увидеть продолжение этой динамики. Окончательная капитуляция спекулянтов станет отличным сопутствующим фактором для набора позиции по валюте.

◽️К тому же на нашей стороне статистика: с 2003 года валюта исторически растет к концу месяца (после 25-го числа). Этот факт разрушает популярный миф о том, что в конце месяца из-за налогового периода рубль обязан укрепляться.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес #сезонность