中金“三合一”落地，东兴、信达证券的员工终于笑了

（本文作者为 源媒汇，钛媒体经授权发布）

> 文 | 源媒汇，作者 | 童画

在国庆假期前的最后一个交易日，东方证券披露了收购上海证券100%股权被中国证监会受理的公告。

就在此消息披露的几天前，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的重组方案也进入到实施阶段。

一个是“区域整合”，另一个是“头部合并”，二者代表着时下券商行业并购重组的主流模式与清晰格局。

在监管培育一流投行的政策东风之下，国泰君安与海通证券“强强联合”变身国泰海通，已经打响“头部合并”第一枪，中金公司的“三合一”紧随其后。

除此之外，地方国资主导的券商区域整合也此起彼伏，有的闯关审核，有的中途暂停，还有的仅仅停留在江湖传闻。

但是，券商的并购重组故事还会继续上演。


又诞生一家万亿级别券商

如果要评选2026券业年度大项目，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券，绝对稳居第一。

这是国内券商行业少有的“三合一”的换股吸收合并。天眼查显示，中金公司、东兴证券、信达证券的实际控制人均为中央汇金投资有限责任公司（简称“中央汇金”），三家券商均在A股上市。

图片来源于中金公司公告

去年11月，三家上市券商同步官宣重大资产重组，背后是中央汇金操盘，把旗下三家券商捏合到一块，堪称央企券商内部整合的教科书级案例。

整套交易的玩法是换股合并，中金公司分别向东兴证券、信达证券全体A股股东发行自家股票，不用掏出大把现金，直接用新股完成置换。

走完流程之后，东兴证券、信达证券法人主体直接注销，所有资产、人员、业务、合同全部由中金公司全盘接下。

从9月22日晚的公告来看，此次中金公司“三合一”换股吸收合并方案的异议股东已经完成了权利申报工作，例如至少有1084个证券账户选择以34.57元/股的价格将持有的中金公司股票出售，而在停牌前一交易日（9月14日），中金公司A 股股票收盘价为31.8元/股。

这也意味着，历时近一年的“三合一”重组正在由监管审核阶段全面转入交易执行阶段。

一旦合并完成，中金公司将迎来脱胎换骨的变化。

更早完成合并的国泰海通已经交出了答卷，这两家券商“合体”一年半之后，总资产直接登顶行业第...

源媒汇 | tmtpost​.com • Oct 9, 2026