世界模型赛道：谁在收编，谁在突围？

（本文作者为 智械岛，钛媒体经授权发布）

> 文 | 智械岛，作者 | 霍如筠（北京）



9月28日，芯片巨头AMD宣布以82亿美元全股票交易收购World Labs，该公司成立仅两年多，员工约70人，首款商业产品Marble上线不到一年，新一代模型Atlas在这宗交易宣布前发布不到一个月。

消息公布当天，AMD股价收跌3.61%。市场在疑虑什么？一个没有收入、技术路线尚未收敛的实验室，凭什么值82亿美元，这笔账怎么算出来的，有人甚至认为这是一场利益输送。

2026年1月CES上，苏姿丰把李飞飞请上主题演讲的舞台，两人同台展示World Labs的产品，那时候，苏姿丰是World Labs的早期投资人，李飞飞是创业者。

九个月后，这段投资人与创业者关系直接升级成了CEO与首席科学家，李飞飞将出任AMD执行副总裁，直接向苏姿丰汇报。这笔交易中，AMD既是买家，又是被收购公司的股东。

出手的不止AMD，差不多时间段内，英伟达以约129亿美元收购了全球最大的开源模型社区Hugging Face；高通收购了AI原生软件平台开发商Modular；SpaceX收购了AI编程助手Anysphere，芯片巨头们不约而同地把手伸向了模型层。

为什么AMD愿意花82亿美元买一个几乎没有营收的实验室？为什么芯片公司突然开始抢模型公司？这场争夺对中国国产芯片厂商意味着什么，摩尔线程们能不能用同样的策略？


一、一张82亿美元的船票

AMD收购World Labs这笔交易预计在2026年底前完成，仍然须要获得监管批准并满足其他惯例交割条件。

全股票方式收购意味着收购方不用筹集大量现金，AMD用新发行的股票付账即可。截至2026年6月27日，AMD的现金及现金等价物为50.86亿美元，这笔交易如果要用现金支付，AMD把账面上所有的钱全掏出来也不够。

AMD尚未确定需要发行多少股股票，发行股数将依据交割前连续10个交易日的AMD股票每日成交量加权平均价计算，计价期截至交割日前第二个交易日。

也就是说，82亿美元是当前披露的交易总价，最终稀释幅度要等交割临近时才能确定。在交割前的这段时间里，AMD股价的每一次...

智械岛 | tmtpost​.com • Oct 6, 2026