Anthropic三季度营收168亿美元，撑得起2万亿美元IPO吗？

（本文作者为 字母AI，钛媒体经授权发布）

> 文 | 字母AI

美国时间10月14日，Anthropic在旧金山总部举行了IPO前的投资者日。

据《金融时报》和路透社报道，Anthropic第三季度营收达到168亿美元，环比增长约45%。



今年第一季度，Anthropic的营收还只有47亿美元，第二季度迅速增长至116亿美元；到了第三季度，这个数字已经是一季度的3.6倍。

Anthropic的盈利能力也开始出现转机。

今年第二季度，Anthropic首次实现调整后营业利润转正。到了第三季度，公司连续第二个季度保持调整后盈利，营业利润率达到11%，现金流也已转正。

对于一家2025年经营亏损超过80亿美元、仍在不断投入巨资训练大模型的公司来说，这份成绩单相当亮眼。


ANTHROPIC的成绩单

把时间往前拨一年，根据路透社此前获得的Anthropic IPO申报文件，2025年，Anthropic全年营收约46亿美元，仅算力和基础设施支出就达到73亿美元，经营亏损高达80.6亿美元。

换句话说，光是维持模型训练和运行所需要的算力投入，就已经超过了公司全年的收入。

2026年，情况开始发生变化。

Anthropic今年前三季度累计营收达到331亿美元，已经是2025年全年营收的7倍多。

与此同时，Anthropic开始逐渐控制住经营亏损。

The Information 9月18日报道称，Anthropic今年第一季度的调整后营业利润率仍为-13%，第二季度则首次转正，达到个位数的正利润率。

到了第三季度，这一数字进一步提高至11%。Anthropic的收入增长已经开始转化为经营层面的利润。

另一个值得关注的数字是算力效率。

《金融时报》10月14日报道提到，Anthropic向投资者表示，第三季度每投入1美元算力成本，就能够产生约1.70美元收入。



当然，这并不意味着每赚1.70美元就能留下0.70美元利润。除了算力开支，Anthropic还需要承担研发、人员、销售和渠道分成等费用。

不过，对于一家此前连算力支出都无法用...

字母AI | tmtpost​.com • Oct 15, 2026