Что такое Штанга Талеба

Если вы думаете, что долгосрочный и консервативный инвестор обязан покупать только ОФЗ и акции Сбера с прицелом на 50 лет, то вы, конечно, в чём-то правы. Но если вы именно такой инвестор, то хотите ускорить вложения в консервативную часть портфеля и, возможно, даже сделать работу с финансами своей основной деятельностью, то принцип Талеба вам поможет. Или не поможет, тут как посмотреть.

Суть его такая: у вас есть инвестиционный портфель. Он должен на 80-85% состоять из ультраконсервативных вещей, а остальная часть портфеля — это ультраспекулятивные идеи.

Например, у вас есть 500.000₽.

• 450.000 ₽ — защитная часть: дивидендные акции, государственные облигации, надежные корп. облигации
• 50.000 ₽ — несколько рискованных ставок: взять лонг фьючерса на Сегежу, зашортить Сбер, опцион на доллар.

Какие могут быть результаты агрессивной части:

• она обнулилась: вы потеряли 50к, осталось около 450к, убыток 10%
• выросла в 3 раза: портфель стал 600к, прибыль 20%;
• выросла в 10 раз: портфель стал 950к, прибыль 90%
• выросла в 20 раз: портфель стал 1,4 млн, прибыль 190%

Асимметрия тут такая: большая часть капитала не должна погибнуть ни при каких обстоятельствах, а небольшая часть получает шанс дать результат, способный заметно изменить стоимость всего портфеля. «Гриф штанги» при этом вообще стараются избегать — то есть те активы, которые и высокой доходности не приносят, и не могут гарантировать высокой защиты.

Основные принципы именно спекулятивной части здесь в том, что:

1. Эта часть должна дать прям иксы, не 5-10% за год, а х3-х5 меньше чем за месяц. Как пример — пост выше про опционы.
2. Не использовать плечи. Во фьючи плечи встроены и так, а брать маржинальные опционы это уход в минус.
3. В любой сделке должна быть идея и срок. Нельзя просто «взять Сегежу» и сидеть ждать. Надо понимать, почему взял, какая идея и проставить SL и TP на позиции.

При этом главная часть штанги это именно защищённые 90%, благодаря которым вы можете продолжать делать ставки после серии неудач или обнуления спекулятивной части.

Но можно и просто Сбер покупать, если уж совсем не хочется заниматься спекуляциями. Это тоже нормальная идея.