Я согласен с позицией большинства в опросе 👆🏻

Сейчас биткоин флиртует с максимальными значениями, которых он достигал в разгар пузыря 2017 года. Криптоэнтузиасты оказались правы, биткоин остаётся с нами. Ирония заключается в том, что причины, которые они приводили три годы назад не прошли проверку временем.

▶️ Биткоин не стал деньгами в общеупотребляемом смысле слова. Сама природа инфраструктуры расчётов не позволяет кратно масштабировать транзакции. Ведущие платёжные системы могут обрабатывать в сотни раз больше платежей за единицу времени.

▶️ Какого-то значимого прогресса с точки зрения взаимоотношений между биткоином и государством тоже не произошло. Да, в каких-то местах налоги можно платить в BTC (сумма всё равно пересчитывается в фиат), на этом применимость биткоина заканчивается. Гонка сейчас идёт в другой сфере - разработке цифровых валют

▶️ Блокчейн не стал волшебной пилюлей и вторым интернетом (во всяком случае пока). Большинство ICO, которые проводились в 2017 году предсказуемо оказались провальными. Никаких значимых успехов с применением этой технологии добиться не удалось. Оказывается, в централизации не так уж и много минусов.

▶️ Аргументы относительно того, что может быть добыто всего 21 миллион ВТС и сравнение с золотом также не оправдались. В мире много вещей, которые больше не сделать, но это не обязательно придаёт им ценность. Хотя есть мнение о том, что биткоин может заменить золото, до этого ещё далеко.

▶️ Страх гиперинфляции тоже не стал причиной роста криптовалюты. Инфляционные ожидания находятся на минимальных значениях, корреляция между TIP и XBT минимальна.

На мой взгляд, главная причина роста криптовалюты - институциональное принятие

Биткоин в 2017 были уделом гиков и маргиналов, три года спустя говорить про инвестиции в биткоин уже не стыдно. Приведённая выше цитата СIO Blackrock тому подтверждение. Низкая историческая корреляция с акциями (и ещё более низкая - с золотом в этом году) только добавляет биткоину привлекательности. Безусловно, свою роль сыграли и низкие ставки, и то, что облигации уже плохо справляются с хеджированием риска. Люди начинают рассматривать биткоин как часть диверсифицированного портфеля.

Прелесть такого подхода заключается в том, что не нужно вычислять «справедливую стоимость биткоина». Занятие это всё равно бесполезное. Традиционные финансы ломаются, когда их примеряют при подсчётах стоимости чего-то, что не имеет ни денежных потоков, ни процентных ставок.

Покупая биткоин, инвестируешь в людей, связавших свою карьеру с криптовалютами: инженеров, айти специалистов и финансистов.
С каждым годом таких людей становится всё больше, сообщество взрослеет. Если смотреть на биткоин с этой точки зрения, то чем дольше он существует, тем дороже он должен становится - всё логично 😀

@finsay