Портфель на миллион 🍋

Недавно ко мне обратились за консультацией насчёт составления инвестиционного портфеля. Рассказываю про то, как это делается на практике👇🏻

ДАНО

▶️ Факты по результатам опроса:
Клиенту 30 лет, опыта инвестирования не имел, все средства держал на депозитах. Общий ликвидный капитал составляет 4 миллиона рублей, при этом для инвестиций в настоящее время выделяется 1 миллион рублей. Является предпринимателем, доход нестабильный. Однако текущие расходы незначительны и целиком покрываются доходами от основной деятельности.

▶️ Цель:
Долгосрочные накопления. Иждивенцев не имеет, как и планов по дорогостоящим покупкам в ближайшее время.

▶️ Ограничения:
Задача осложняется тем, что портфель необходимо было составить из инструментов, обращающихся в России, так как клиент не имеет статуса квалифицированного инвестора и не
хотел открывать счёт в иностранном брокере.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

Я придерживаюсь мнения, что для составления индивидуальных портфелей нужно придерживаться подхода сверху вниз: на основании информации обо всех средствах клиента нужно выбрать аллокацию по классам активов, а потом по отдельным секторальным инструментам.

Первое, что бросается в глаза: отсутствие диверсификации по валютам и низкий риск по оставшейся части активов. При этом возможность (низкие расходы, возраст) и желание (род деятельности) брать риск находятся на достаточно высоком уровне. В таком случае логичным будет отказаться от использования облигаций и рублёвых инструментов.

РЕЗУЛЬТАТ

Если вы читали предыдущие посты, то понимаете, что для индивидуальных портфелей зачастую гораздо правильнее использовать ETF, а не отдельные акции. Список доступных на ММВБ фондов можно посмотреть вот здесь.

Итоговая аллокация выглядит следующим образом:
29% FXUS
23% VTBE
15% FXDE
15% FXGD
12% FXIT
6% FXCN

Если представить разбивку по источникам риска, то получится такая картина:
🇺🇸 США 42%
🇨🇳 Китай 15%
🇩🇪 Германия 15%
🥇 Золото 15%
🇹🇼 Тайвань 3%
🇰🇷 Ю. Корея 3%
🇮🇳 Индия 2%
🇷🇺 Россия 1%
Остальные развивающиеся страны 4%

Дополнительная справка: Историческая доходность портфеля из сопоставимых индексов составила 9.1% в долларах (ожидаемую я оценил более консервативно), а худший год -7.87%. Шарп 0.67, что лучше, чем у всего российского рынка.

Можно ли назвать предложенный портфель универсальным или идеальным?
Точно нет.
Можно ли назвать его более подходящим под цели клиента, чем имеющиеся альтернативы?
Однозначно да.

@finsay