Почему недвижимость остается сильным инструментом сохранения капитала

Ranking.kz опубликовало интересный материал о сравнении банковских депозитов и инвестиций в недвижимость, который заставил меня несколько пересмотреть свое представление об относительной привлекательности этих инструментов.

С одной стороны, высокие ставки по депозитам делают банковский вклад привлекательным. Но при сравнении с недвижимостью важно учитывать весь доход собственника – арендные платежи и изменение стоимости самой квартиры.

Ranking.kz рассматривает пример инвестирования 25 млн тг. При эффективной ставке 14.5%-15% депозит за год приносит около 3.6-3.8 млн тг. Для недвижимости издание приводит расчет аренды квартиры площадью 35 кв. м в Астане – около 212,800 тг в месяц, или 2.6 млн тг в год.

Если такую квартиру приобрести за 25 млн тг, ее валовая арендная доходность составит около 10.4% годовых. На первый взгляд депозит выигрывает. Однако арендный доход – только одна часть результата.

Удорожание квартиры на 5% добавит еще 1.25 млн тг к стоимости капитала. Вместе с арендой получится около 3.85 млн тг, или 15.4% от первоначальных вложений до расходов и налогов. Это условный сценарий: рост цены не гарантирован, а получить эту часть дохода деньгами можно только при продаже.

При этом недвижимость обладает важным преимуществом на длительном горизонте. Собственник может пересматривать арендную плату, а стоимость жилья со временем отражает изменение стоимости строительства, земли и спроса на конкретную локацию. Это создает возможность сохранять покупательную способность капитала и одновременно получать регулярный денежный поток.

По приведенным Ranking.kz данным БНС, в 2025 году новое жилье подорожало на +15.7%, аренда на +13.1%, при инфляции 11.4%. Эти показатели не обещают аналогичного результата в будущем, но показывают, почему доходность недвижимости нельзя оценивать только по ежемесячной аренде.

Есть и фактор ставок. Доходность депозита фиксируется на определенный срок. При его продлении условия могут оказаться менее выгодными. У владельца квартиры остается актив, который можно продолжать сдавать, использовать самому или передать детям.
Конечно, результат зависит от цены покупки и качества объекта. Ремонт, меблировка, простой, налоги и содержание уменьшают доходность. Поэтому инвестиционная квартира требует расчета: востребованная локация, удобная планировка, надежный застройщик и разумная стоимость входа.

Для долгосрочного накопления капитала сильная сторона недвижимости именно в сочетании двух возможностей – получать доход сегодня и сохранять актив на будущее. При удачном выборе объекта это весомый аргумент в ее пользу даже в период высоких депозитных ставок.

https://t.me/finmentorkz