​​📊 Итоги 2025 г. Сравним с предсказаниями аналитиков?

Пока я полностью загружена годовой отчетностью клиентам, предлагаю неспешно начать подводить итоги различных стратегий в рубрике #итогиФинСов

Для начала показываю красивое и традиционное  - табличку из годового отчета J.P.Morgan 👇 Она как нельзя лучше демонстрирует доходность разных классов активов за прошедший год.

❓ Что, если сравнить итоговые данные за прошлый год с предсказаниями аналитиков из крупных компаний?

Для этого возьмем за основу ожидания на 2025 год крупнейших мировых управляющий компаний: BlackRock, Morgan Stanley и J.P.Morgan

Итак… Что означает каждый “квадратик” и сошлись ли прогнозы с реальностью?

1️⃣ EM Equity (сиреневый) +34,4%
EM Equity – рынок акций развивающихся стран. Раньше я бы непременно добавила “включая Россию”, но… сейчас солидную долю в расчетах занимают Китай, Индия, Тайвань, Корея и Бразилия.

Предсказания аналитиков:
💬 BlackRock: “мы предпочитаем развивающиеся рынки развитым” (в целом, угадали)


2️⃣ DM Equity / MSCI EAFE (серый) +31,9%
Индекс MSCI EAFE, демонстрирующий доходность акций компаний аж 21 развитых стран за пределами США и Канады

Предсказания аналитиков:
💬 Morgan Stanley: “U.S. и Japan — наиболее привлекательны, а Europe — скорее нейтрально”


3️⃣ Large Cap / S&P 500 (светло‑зеленый) +17,9%
Наш хорошо знакомый Индекс крупных компаний США - S&P 500.

Предсказания аналитиков:
💬 Morgan Stanley: “в 2025 стоит держать перевес в акциях, США - среди фаворитов” (США явно перехвалили)


4️⃣ Commodity (темно‑зеленый) +15,8%
Как понятно из названия, включает в себя различные товарные активы, общим количеством аж 23 вида. Среди них: газ, нефть, золото, серебро и даже кофе с сахаром!

Предсказания аналитиков:
💬 J.P. Morgan: “после выборов стали чуть менее позитивны по industrial commodities и energy prices” (тем не менее, по сравнению с прошлым годом показали значительный рост)


5️⃣ Small Cap (оранжевый) +12,8%
Акции малых компаний США, которые нынче отстали от Большого Брата.


6️⃣ High Yield (темно‑голубой) +12,1%
Мировой рынок высоко-доходных облигаций

Предсказания аналитиков:
💬 J.P. Morgan: “по U.S. high yield ожидания 5-6%” (довольно скромно относительно того, как в итоге “выстрелило” по факту).


7️⃣ Fixed Income / US Agg (синий) +7,3%
Рынок всех облигаций США (как государственных, так и корпоративных)


8️⃣ Cash (фиолетовый) +4,3%
Да не введет в заблуждение название «кэш», на самом деле - это государственные краткосрочные (до 3 месяцев) облигации США.


9️⃣ REIT’s (светло‑голубой) +2,3%

И, наконец, аутсайдер года - рынок недвижимости.

Предсказания аналитиков:
💬 BlackRock: в контексте AI‑темы упоминают, что “выиграть могут бенефециары, не связанные с технологиями, включая real estate” (ожидание было скорее “может быть интереснее”, а по факту вышло очень скромно).

⁉️Какие выводы можно сделать из этого сравнения?

Продолжение следует