💼 Вчера было очередное пополнение портфеля, плюс потратил деньги от недавних продаж

Лидером по доходности остается ⛽️Татнефть, которой помогают высокая нефть и демфпер от Минфина. 🏦 Сбер с его рекордной прибылью держится на второй строчке, а на третьей расположился еще один нефтяник — любимый многими ⛽️ Лукойл :)

Среди аутсайдеров у меня сразу три лидера — это 🚢 НМТП, 🏦 Совкомбанк и 📱 Яндекс. Вокруг первого есть риски атак на инфраструктуру, а у третьего эти риски уже реализовались. Совкомбанк же показывает хорошие результаты, но рынок пока не верит в его стабильность.

⛔️ В моем портфеле не стало двух позиций — БСПБ и ФосАгро. Так же я сократил доли Татнефти и Лукойла, прибыль которых сложно прогнозировать (ну и риски никуда не делись). Вместо этого мой портфель пополнят сразу три новых имени :)

🏠 ДОМ.РФ. Скажу честно, я очень скептически относился к этому IPO. Но компания меня переубедила — она работает не только над объемами, но и над эффективностью. Поэтому проценты и комиссии выросли на 30% и 47%, а чистая прибыль — на 46%.

Половина прибыли идет на дивиденды, и при текущих темпах ДД за 2026 год составит ~15%. Учитывая оценку компании (P/E 2026 = 3,2х, P/B = 0,8х) и растущий ROE (23,8% против 21,6% годом ранее), эта идея выглядит крайне перспективно.

🍷 НоваБев. В моем портфеле слишком много финансов, поэтому я решил разбавить их ритейлом. Сразу говорю, эта идея довольно рисковая, т. к. бизнес испытывает проблемы — падение трафика, тренд на ЗОЖ, рост издержек и средняя долговая нагрузка (ND/EBITDA = 1,4х).

Все это уже заложено в цену, а отчет за 2 полугодие должен быть лучше (высокий сезон + низкая база). Многое зависит от акциза, размер которого пока неясен — если пройдет по нижней планке, то итоговый дивиденд составит 20 рублей (8% ДД). Оценка при этом адекватна — P/E = 4,5х.

🔨 ВсеИнструменты. Еще одна рисковая идея, поэтому доля будет совсем небольшой (3%). Не буду расписывать отчет, скажу лишь, что компания отлично работает с издержками — поэтому растут EBITDA и прибыль, а вместо долга появилась небольшая «подушка».

Вчера менеджмент объявил дивиденды 7 рублей на акцию (ДД = 8,5%). Рынок считает, что это разовое явление — но на мой взгляд, по итогу года компания может выплатить ту же сумму. И тогда «гадкий утенок» переоценится еще больше :)

Пора переходить к покупкам:

🏠 ДОМ.РФ — 20 акций по 2093;
🍷 НоваБев — 70 акций по 269,2;
🔨 ВсеИнструменты — 200 акций по 82,1;
🏛 Мосбиржа — 120 акций по 154,6;
🏦 Сбербанк П — 20 акций по 284,8;
🏦 Т-Технологии — 20 акций по 268,3;
🏦 Совкомбанк — 200 акций по 10,1;
🩺 Мать и Дитя — 2 акции по 1357,2;
📱 Яндекс — 2 акции по 3429.

Сбербанк (21%), Т-Технологии (8%) и Транснефть (5,5%) — крупнейшие доли в портфеле, доля остальных компаний колеблется от 1,5% до 5%.

✔️ Скрины портфеля (и его защитную часть)