💼 Завтра будет очередное пополнение, а вчера я сократил часть позиций :)

🏦 Продал БСПБ. Идея строилась на медленном снижении ставки, т. к. это хорошо для бизнес-модели банка. Отчасти эти предположения оправдались, но в дело вмешался рост резервов — из-за этого упала маржа, а прибыль рухнула аж на 39%.

При этом у банка хватает капитала, чтобы платить неплохие дивиденды. В портфеле акции пробыли около года, и за это время дали 4% убытка (против +2% у индекса «брутто»). Вроде бы и не провал, но и точно не успех :)

🌾 Продал ФосАгро. На момент покупки был лучшим экспортером — санкции ему не страшны, а удобрения уверенно росли в цене. Увы, вместе с этим выросли и цены на серу (сразу на 100%!), а компания несмотря на свою вертикальность, покупает ее на внешнем рынке.

Эти издержки срезали прибыль, которая снизилась сразу на 34%. Долг так же выглядит не очень (ND/EBITDA = 2,1х), а затраты опережают инфляцию. Акции пробыли в портфеле 11 месяцев, и благодаря фиксации прибыли (в марте) позицию закрываю в ноль.

⛽️⛽️ Снизил долю Лукойла и Татнефти (до 5% и 3,5%). Дело не в плохих результатах, а в невозможности их прогнозировать. Думаю, цены на нефть останутся высокими, но есть и другие риски — удары по НПЗ, возможные налоги, санкции и прочее.

✔️ На рынке есть более безопасные истории, поэтому решил забрать часть прибыли. Завтра я переложу ее в другие акции, а пост об этих покупках выйдет в субботу :)